SK바이오팜 · 기업 분석
직판의 결실. 美시장 본격 수익화
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: OutPerform - 목표주가: 140000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 실적 호조 - 매출액 1,630억 원(YoY +29%, QoQ +19%), 영업이익 407억 원(YoY +175%, QoQ +110%, OPM +25%) - 시장 컨센서스: 매출액 1,517억 원, 영업이익 296억 원 상회 - 원가율 전년동기대비 -7.4%p 하락, 매출총이익률 96% 2. 실적 개선의 주요 요인 - 중국 신약 신청 마일스톤 기술료 약 210억 원 유입 - 저마진의 DP/API 매출 감소 - 엑스코프리 미국 매출 증가로 인한 이익 레버리지 효과 3. 2025년 전망 및 모멘텀 - 25년 연간 매출액 7,093억 원(YoY +30%), 영업이익 1,738억 원(YoY +80%, OPM +25%) - 엑스코프리 미국 매출 가이던스 상단 $447mn(약 6,391억 원)으로 추정 - 상반기 중 엑스코프리와 영업 시너지가 날 수 있는 제품이 도입된다면 실적 추가 상향 조정 가능 ## 주요 실적 및 전망 - 4분기 실적 - 매출액 1,630억 원, YoY +29%, QoQ +19% - 영업이익 407억 원, YoY +175%, QoQ +110%, OPM +25% - 순이익 1,864억 원, YoY +2,031% - 시장 컨센서스: 매출액 1,517억 원, 영업이익 296억 원 - 원가율 3.6%로 매출총이익률 96% 기록 - 2025년 실적 전망 - 매출액 7,093억 원(YoY +30%) - 영업이익 1,738억 원(YoY +80%) - OPM 25% - 엑스코프리 미국 매출 추정치: 상단 $447mn(약 6,391억 원) ## 추가 메모 - 상반기 중 엑스코프리와 영업 시너지가 날 수 있는 제 품이 도입된다면, 실적 추가 상향 조정이 가능합니다.
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AI 추출- - 4분기 실적 호조
- - 매출액 1,630억 원(YoY +29%, QoQ +19%), 영업이익 407억 원(YoY +175%, QoQ +110%, OPM +25%)
- - 시장 컨센서스: 매출액 1,517억 원, 영업이익 296억 원 상회
- - 원가율 전년동기대비 -7.4%p 하락, 매출총이익률 96%
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가140,000원
OutPerform
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