양호한 실적과 주주친화정책 강화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 76,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2024년 실적 흐름 - 2024 년 연간 연결순이익은 4.52 조원으로 2023 년 대비 3.4% 증가했다. - 24 년 4 분기 연결순이익은 4,734 억원으로 YoY 13.9% 감소했다. - 24 년 4 분기 누적 대손비용률은 그룹 0.47%로 2023 년 대비 10bp 하락했다. 2. 주주환원 정책 강화 - 2024 년 주주환원율 39.6%로 2023 년 36% 대비 3.6%p 상승. - 2025 년 주주환원율은 42%를 상회할 전망이다. - 분기 DPS 는 2024 년 540 원이었는데 2025 년은 570 원 정도로 상향될 전망이다. - 상반기 자기주식 매입소각 예정규모는 6 천 5 백억원이다. 3. 2025년 실적 개선 전망 - 2025 년 연결순이익은 4.86 조원으로 2024 년 대비 7.7% 증가할 전망이다. - 2025 년 이익증가율 높아질 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 2024 년 연간 연결순이익: 4.52 조원, 2023 대비 +3.4% - 2024 년 4 분기 연결순이익: 4,734 억원, YoY -13.9% - 2024 년 4 분기 누적 대손비용률: 0.47% (2023 대비 10bp 하락) - 2025 년 연결순이익: 4.864 조원 (4.864 조원으로 표기되며, 2024 대비 +7.7% 증가 예상) - 주주환원율: 2024년 39.6% → 2025년 42%를 상회할 전망 - 분기 DPS: 2024년 540원 → 2025년 약 570원으로 상승 전망 - 2025년 자기주식 매입소각: 상반기 규모 6 천 5 백억원 ## 추가 메모 - 주가(2/6): 58,000 원 - 목표주가 유지 및 투자의견: 76,000 원 유지 - 2025년 이익 증가 및 주주환원 강화에 따른 주가 반응 기대 언급 - 2024년은 ELS 손실, 해외 대체투자 손실 등 일회성 비용 요인이 있었으나, 이를 기저효과로 2025년에는 이익 증가가 예상된다는 관점이 포함되어 있음

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• - 2024년 실적 흐름
• - 2024 년 연간 연결순이익은 4.52 조원으로 2023 년 대비 3.4% 증가했다.
• - 24 년 4 분기 연결순이익은 4,734 억원으로 YoY 13.9% 감소했다.
• - 24 년 4 분기 누적 대손비용률은 그룹 0.47%로 2023 년 대비 10bp 하락했다.
• - 주주환원 정책 강화