FLNG 반영, 이익 증가

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 17000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적은 컨센서스 상회 - 매출 2조7,004억원(YoY +11.0%, QoQ +16.3%), 영업이익 1,742억원(YoY +120.7%, QoQ +45.4%, OPM 6.5%)로 컨센서스(매출 2조6,432억원, 영업이익 1,475억원)를 상회했다. 2. FLNG 반영 및 조업일수 증가로 실적 모멘텀 형성 - FLNG 기자재 조기 입고는 예상하지 못했던 바, 기자재 탑재 과정에서 매출 및 영업이익 반영되며 4분기 실적은 시장 기대치를 상회했다. 4분기 조업일수는 3분기 대비 +13% 증가했다. 3. 영업외손실 영향 및 2025년 가이던스 제시 - 영업외적으로 큰 손실 반영됐다. 취소된 러시아 프로젝트 관련, 선물환 회계 처리 변경 결정함에 따라 파생상품 평가손실 약 7,440억원 발생했다. 판교 R&D센터 매각이익 약 1,600억원 불구 영업외손실 크게 반영되며 4분기 세전이익은 -4,784억원, 지배순 이익은 -966억원 기록했다. - 2025년 연간 가이던스로 매출 10.5조원, 영업이익 6,300억원, 신규 수주 98억달러를 제시했다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 Re: 영업실적 컨센서스 상회 - 매출 2조7,004억원(YoY +11.0%, QoQ +16.3%) - 영업이익 1,742억원(YoY +120.7%, QoQ +45.4%, OPM 6.5%) - 컨센서스: 매출 2조6,432억원, 영업이익 1,475억원 - 4분기 조업일수는 3분기 대비 +13% 증가 - 외부손실 요인 - 파생상품 평가손실 약 7,440억원 발생 - 판교 R&D센터 매각이익 약 1,600억원 불구 영업외손실 크게 반영 - 4분기 세전이익 -4,784억원, 지배순이익 -966억원 기록 - 2025년 전망/가이던스 - 매출 10.5조원, 영업이익 6,300억원, 신규 수주 98억달러 제시 - FLNG 수주 및 실적 반영 본격화 시점에 Multiple 상향 가능성 제시될 수 있음 ## 추가 메모 - 기준일: 2025년 02월 03일 - 발행일: 2025-02-06 - 도표상 주요 투자지표로 12M Forward P/E 및 Target P/B 등은 도표 참조 가능이나 요약에는 포함되지 않음 - Target P/B는 2.4배(과거 슈퍼사이클 기간의 평균)로 제시되었고, 목표주가 17,000원으로 제시된 바 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q24 실적은 컨센서스 상회
• - 매출 2조7,004억원(YoY +11.0%, QoQ +16.3%), 영업이익 1,742억원(YoY +120.7%, QoQ +45.4%, OPM 6.5%)로 컨센서스(매출 2조6,432억원, 영업이익 1,475억원)를 상회했다.