삼성중공업 · 기업 분석
FLNG 중심의 이익개선 시작
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 18700원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 서프라이즈 - 매출액 2조 7,004억원 (+11.1% YoY, 컨센 2.3% 상회) - 영업이익 1,742억원 (+120.5% YoY, 컨센 18.1% 상회) - 영업이익률 6.5%로 +1.3%p QoQ / +3.2%p YoY 개선 2. 실적 상회 요인 및 성장 모멘텀 - 전분기 대비 조업일수 13% 증가 - FLNG 프로젝트 주요 기자재 조기탑재로 매출 증가세 3. 비영업손실 및 이연세무 관련 영향 - 일회성 이익은 해양 부문 체인지오더 및 하자보수 충당금 환입 등에 따라 700억원 발생 - 세전이익은 -4,784억원 (적자지속) - 러시아 해양 프로젝트의 선물환 회계처리 변경으로 -7,400억원 평가손실 반영 - 이자비용 등 -726억원, 판교 R&D센터 매각이익 1,600억원으로 총 -6,526억원이 영업외단 반영 - 지배순이익은 -966억원 (적자지속)으로 이연법인세자산 3,791억원 반영 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 2조 7,004억원, 영업이익 1,742억원, 영업이익률 6.5%로 QoQ/YoY 개선 및 컨센서스 상회 - 실적 상회 요인: 전분기 대비 조업일수 증가(13%), FLNG 기자재 조기탑재로 매출 증가 - 비영업손실 및 일회성 요인의 영향으로 당기 순이익은 적자 지속 - 향후 흐름: 제목대로 FLNG 중심의 이익개선 시작 ## 추가 메모 - 4Q24 실적은 컨센서스를 상회했으나, 세전손실 및 지배순이익의 적자 지속은 비영업손실 및 이연세무자산 반영 등에 기인 - 회사의 FLNG 중심 성장 모멘텀은 여전히 주목할 포인트로 제시됨
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AI 추출- - 4Q24 실적 서프라이즈
- - 매출액 2조 7,004억원 (+11.1% YoY, 컨센 2.3% 상회)
- - 영업이익 1,742억원 (+120.5% YoY, 컨센 18.1% 상회)
- - 영업이익률 6.5%로 +1.3%p QoQ / +3.2%p YoY 개선
- - 실적 상회 요인 및 성장 모멘텀
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가18,700원
매수
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