좋음, 모든 사업부가!

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 국내 조선 조명 부분 시장 지배력 90%를 확보하고 있는 방폭등 스페셜리스트로 LNG선과 같은 폭발 위험성 높은 선박에 동사 조명이 설치되고 있음. 2. 24년 4분기부터 해군향 방산 프로젝트가 정상화되고 있는 것으로 확인되며 25년은 실적 성장의 원년이 될 것으로 기대됨. 3. 트럼프 2기 정부는 북미 지역 LNG 수출물량 증대를 기획하고 있기 때문에 동사의 조명사업부는 향후 직접적인 수혜 나타날 것으로 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(연간, 억원): 2024E 1,881 | 2025E 2,220 | 2026F 2,471 - 영업이익(연간, 억원): 2024E 124 | 2025E 182 | 2026F 222 - 당기순이익(연간, 억원): 2024E 142 | 2025E 178 | 2026F 215 - EPS(원): 2024E 1,489 | 2025E 1,856 | 2026F 2,245 - ROE(%): 2024E 6.1 | 2025E 7.1 | 2026F 8.0 - PER: 2024E 8.6 | 2025F 8.1 | 2026F 6.7 - EV/EBITDA: 2024F 3.1 | 2025F 2.9 | 2026F 1.8 - 배당수익률: 0.0% (2024F) - 주가 흐름 및 커버리지: 커버리지를 개시하며 투자의견 매수, TP 21,000원 제시 ## 추가 메모 - 센서부문은 2018년부터 의미 있는 성장세를 지속해 왔으며 2025년에는 국내, 북미, 중국 시장으로의 본격 진출이 기대됨(현황: 2025년 현재 직전 변동 및 추가적인 고객사 확장 전망). - 조선·방위 부문의 매출 정상화와 함께 센서부문의 매출 성장세가 부각될 것으로 전망됨. - 2025년 EPS 1,856원 및 2026년 EPS 2,245원 등 수익성 개선이 전망됨.

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• - 국내 조선 조명 부분 시장 지배력 90%를 확보하고 있는 방폭등 스페셜리스트로 LNG선과 같은 폭발 위험성 높은 선박에 동사 조명이 설치되고 있음.
• - 24년 4분기부터 해군향 방산 프로젝트가 정상화되고 있는 것으로 확인되며 25년은 실적 성장의 원년이 될 것으로 기대됨.
• - 트럼프 2기 정부는 북미 지역 LNG 수출물량 증대를 기획하고 있기 때문에 동사의 조명사업부는 향후 직접적인 수혜 나타날 것으로 판단.