시장의 우려에 대한 답

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 13000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2024년 4분기 실적 - 2024년 4분기 잉글우드랩의 연결 매출액은 439억원(-23.2% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익은 47억원(-40.5% YoY, +16.3% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 60억원을 하회할 전망이다. 2. 성장 모멘텀 및 시장 수요 - OTC 및 기능성 제품이 EWL 별도의 성장을 주도할 것이다. - 미국에서 Sun Screening 기능이 탑재된 베이스 메이크업 제품은 드물지만 Sun Care 수요는 증가 추세다. - FDA는 Sun Screening 제품에 대해 효능과 안정성 테스트를 요구한다. - 잉글우드랩은 자체적으로 Fast Track을 개발해 6개월 내 제품을 출시할 수 있는 Tool을 고객사에 제안 중이다. 2025년 하반기부터는 제품 출고 및 출시로 확인재무정보. 3. 공급망 리스크 관리 및 대체 수단 - 선적 문제가 이어진다고 해도 Turn-Key로 재전환, 부자재 수급 변경, 운송 방식 변경 등 필요로 된다면 대안은 많을 것이다. ## 주요 실적 및 전망 - 현재 주가: 6,860원(1/23) - 매출액(십억 원): 2022 152, 2023 207, 2024E 184, 2025E 206, 2026E 229 - 영업이익(십억 원): 2022 10, 2023 29, 2024E 20, 2025E 24, 2026E 29 - EBITDA(십억 원): 2022 14, 2023 33, 2024E 25, 2025E 29, 2026E 34 - 순이익(십억 원): 2022 7, 2023 21, 2024E 14, 2025E 17, 2026E 21 - EPS(원): 2022 366, 2023 1,044, 2024E 715, 2025E 875, 2026E 1,039 - 유의점: 2024년 매출은 2023년 대비 하락했고, 2025년 이후에는 회복세가 기대된다(표 참조). ## 추가 메모 - 투자의견 변동 내역에 따라 현재 목표주가로 하향 조정되었음: “투자의견 Buy 유지, 목표주가 13,000원으로 하향 조정(-24%)”

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2024년 4분기 실적
• - 2024년 4분기 잉글우드랩의 연결 매출액은 439억원(-23.2% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익은 47억원(-40.5% YoY, +16.3% QoQ)으로 종전 추정 영업이익 60억원을 하회할 전망이다.