민수 및 특수사업 실적 개선 본궤도 진입

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 28,000 ## 핵심 투자 포인트 1. 중국의 선박수주 증가로 인하여 동사의 중국향 매출 확대될 듯 → 민수사업부문 실적 개선에 기여할 듯 2. 지난해 전세계 선박 수주의 경우 전년 동기 4920만CGT(2320척) 대비 34% 증가한 6581만CGT(2412척)를 기록하였다. 중국이 전년 동기 대비 58% 증가한 4645만CGT(1711척·70%)를 수주하면서 선두를 달렸고 한국이 전년 동기 대비 9% 증가한 1098만CGT(250척·17%), 일본 등 기타 지역이 838만CGT(451척·13%)로 뒤를 이었다. 또한 지난해말 기준 전세계 수주잔량은 1억 5717만CGT다. 이와 같이 중국의 선박수주 증가로 인하여 동사의 중국향 매출이 보다 더 확대될 수 있는 환경이 조성되었다. 이는 곧 올해 민수사업부문 실적 개선에 기여를 할 것이다. 3. 이집트향 K9 자주포 국산 엔진 올해부터 공급 본격화 되면서 실적개선 가속화 될 듯 ⇒ 국산 엔진 K9 자주포 중동수출 첨병역할 하면서 동사 수주 레벨업 될 듯 ## 주요 실적 및 전망 - 2024E - 매출액: 7,325억원 - 영업이익: 473억원 - 세전이익: 321억원 - 순이익: 273억원 - 지배주주순이익: 273억원 - EPS: 987원 - 2025E - 매출액: 8,098억원 - 영업이익: 576억원 - 세전이익: 441억원 - 순이익: 353억원 - 지배주주순이익: 353억원 - EPS: 1,276원 참고: 본 보고서에 제시된 수치 중 2024E, 2025E의 수치는 본문에 제시된 예측 수치를 그대로 반영했습니다. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-01-16 - 종가(2025.01.15): 23,750원 - 회사명: STX엔진 (077970) - 해당 리포트의 원문상 종합적 수치와 주가 정보는 제시된 바에 따라 그대로 기재했습니다.

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• - 중국의 선박수주 증가로 인하여 동사의 중국향 매출 확대될 듯 → 민수사업부문 실적 개선에 기여할 듯
• - 지난해 전세계 선박 수주의 경우 전년 동기 4920만CGT(2320척) 대비 34% 증가한 6581만CGT(2412척)를 기록하였다. 중국이 전년 동기 대비 58% 증가한 4645만CGT(1711척·70%)를 수주하면서 선두를 달렸고 한국이 전년 동기 대비 9% 증가한 1098만CGT(250척·17%), 일본 등 기타 지역이 838만CGT(451척·13%)로 뒤를 이었다. 또한 지난해말 기준 전세계 수주잔량은 1억 5717만CGT다. 이와 같이 중국의 선박수주 증가로 인하여 동사의 중국향 매출이 보다 더 확대될 수 있는 환경이 조성되었다. 이는 곧 올해 민수사업부문 실적 개선에 기여를 할 것이다.
• - 이집트향 K9 자주포 국산 엔진 올해부터 공급 본격화 되면서 실적개선 가속화 될 듯 ⇒ 국산 엔진 K9 자주포 중동수출 첨병역할 하면서 동사 수주 레벨업 될 듯