기대되는 2025년

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 실적개선 및 수주 성장 기대 - 2025년 실적개선 NOT RA TED (I) - 수주잔고가 4Q23 608억원 이후 회복세를 보이고 있으며, 3Q24 수주액은 2,494억원으로 증가했다. - 25년 실적회복 가시성이 높다고 판단된다. 2. 대형 FAB 투자 및 고객사 확대로 수주 확대 가능성 - SEMI에 따르면 올해 총 18개의 신규 반도체 팹 건설 프로젝트가 시작된다. - 마이크론은 2026년 가동을 목표로 싱가포르에 약 10조원을 투입해 HBM공장을 구축할 예정이다. - 용인 반도체 클러스터 내 SK하이닉스 Fab도 올해 상반기 착공을 시작할 것으로 기대된다. 3. EUV POD Cleaner 국산화 및 수주 확대 가능성 - 동사는 올해 초 국내 고객사로부터 EUV 노광 장비의 레티클(Reticle, 패턴원판)을 보관하는 전용 POD를 세정하는 장비를 순수 자체 기술 개발을 통해 국산화에 성공했다. 3가지 의미 - ①HBM 리플로우에 이어 새로운 반도체 공정장비 수주이다. 지속적인 R&D가 이어지고 있으며 성과 역시 이어지고 있다는 의미이다. - ②국산화에 성공했다는 점에서 안정적인 매출이 이어질 것으로 기대된다. - ③글로벌 반도체 기업들은 미세화 경쟁을 위해 EUV의 도입을 확대하고 있다. 국내외 고객사로의 확장이 기대된다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억 원): 2019A 3,189; 2020A 2,691; 2021A 3,195; 2022A 4,224; 2023A 3,195 - 영업이익(억 원): 2019A 271; 2020A 154; 2021A 256; 2022A 348; 2023A 239 - 당기순이익(억 원): 2019A 230; 2020A 107; 2021A 232; 2022A 298; 2023A 241 - EPS(원): 2019A 1,466; 2020A 689; 2021A 1,466; 2022A 1,885; 2023A 1,521 - BPS(원): 2019A 11,094; 2020A 11,525; 2021A 12,994; 2022A 14,767; 2023A 16,128 - PER: 9.9; 24.0; 12.3; 8.7; 13.6 - PBR: 1.3; 1.4; 1.4; 1.1; 1.3 - EV/EBITDA: 10.1; 9.6; 5.2; 9.0 - 부채비율: 58.3; 41.2; 72.6; 50.0; 33.0 - ROE: 6.4; 12.6; 14.4; 10.5 - ROA: 8.9; 4.3; 8.0; 9.0; 7.5 - 25년 실적회복 가시성이 높다고 판단된다. - 기타 참고 지표 - 60일 평균 거래대금 44억원 - 60일 평균 거래량 238,594주 - 시가총액 3,109억원 - 현재주가 (1/13) 19,640원 - HB마트 Reflow 관련 주요 수치: HB Reflow 52주 고/저 42,000원 / 13,670원 - Flux Reflow와 Fluxless Reflow를 모두 보유하고 있어 향후 고객사 내 선호도가 상향될 것으로 기대된다. ## 추가 메모 - 주가 관련 등급 및 목표가 흐름: 2025-01-14 기준 Not Rated - 주요 주주 및 배당: Flux 관련 보유 현황 및 배당은 원문에 제시된 바에 따름 - 본 자료는 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공 목적이며, 투자 권유 목적은 아니다.

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• - 2025년 실적개선 및 수주 성장 기대
• - 2025년 실적개선 NOT RA TED (I)
• - 수주잔고가 4Q23 608억원 이후 회복세를 보이고 있으며, 3Q24 수주액은 2,494억원으로 증가했다.
• - 25년 실적회복 가시성이 높다고 판단된다.
• - 대형 FAB 투자 및 고객사 확대로 수주 확대 가능성