4Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 200000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망 - 코스맥스의 4분기 실적은 연결 매출 5.2천억원(YoY+19%), 영업이익 387억원(YoY+72%, 영업이익률 7%)을 추정하며, 컨센서스를 상회할 것으로 기대된다. 2. 지역별 실적 구조 및 변화 - 국내(별도): 매출 3.2천억원(YoY+30%), 영업이익 306억원(YoY+75%, 영업이익률 10%) 예상. 매출은 상위 고객사 호조와 신규 고객사 증가로 고성장 기대. - 중국(이스트): 매출 1.4천억원(YoY-4%), 영업이익 60억원 흑자전환. - 미국(웨스트): 매출 321억원(YoY-15%), 영업손실 20억원(YoY+134억원). - 동남아(인도네시아+태국): 매출 381억원(YoY+29%), 영업이익 48억원 흑자전환. 3. 2025년 전망 및 수혜 포인트 - 2025년 실적은 연결 매출 2.5조원(YoY+18%), 영업이익 2.3천억원(YoY+32%, 영업이익률 9%) 전망되며, 최대 이익 기대된다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 연결 매출: 5.2천억원(YoY+19%) - 4Q24 연결 영업이익: 387억원(YoY+72%), 영업이익률 7% - 국내(별도) 매출: 3.2천억원(YoY+30%), 영업이익: 306억원(YoY+75%), 영업이익률: 10% - 중국(이스트) 매출: 1.4천억원(YoY-4%), 영업이익: 60억원 흑자전환 - 미국(웨스트) 매출: 321억원(YoY-15%), 영업손실: 20억원 - 동남아(인도네시아+태국) 매출: 381억원(YoY+29%), 영업이익: 48억원 흑자전환 - 2024년 실적(연결): 매출액 2,127.8십억원, 영업이익 174.2십억원, 순이익 96.1십억원, EPS 8,469원 - 2025년 실적(연결): 매출액 2,506.2십억원, 영업이익 229.7십억원, 순이익 124.1십억원, EPS 10,935원, 영업이익률 9% - 기타 - 국내 생산능력을 30% 추가 확보했으며, 이에 따라 증가된 수요를 소화할 수 있을 것으로 기대된다. ## 추가 메모 - 2025년 전 법인 견조한 흐름 기대, 특히 K뷰티의 글로벌 점유율 확대와 동반 성장이 뚜렷할 것도표(원문에 의한 기술적 요약) - 대손 관련 부분도 엄격한 관리로 환입되고 있어 리스크가 축소되고 있다.

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• - 4Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망
• - 코스맥스의 4분기 실적은 연결 매출 5.2천억원(YoY+19%), 영업이익 387억원(YoY+72%, 영업이익률 7%)을 추정하며, 컨센서스를 상회할 것으로 기대된다.
• - 지역별 실적 구조 및 변화
• - 국내(별도): 매출 3.2천억원(YoY+30%), 영업이익 306억원(YoY+75%, 영업이익률 10%) 예상. 매출은 상위 고객사 호조와 신규 고객사 증가로 고성장 기대.
• - 중국(이스트): 매출 1.4천억원(YoY-4%), 영업이익 60억원 흑자전환.