예상보다 강한 컨테이너 시황

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견(유지) 매수 - 목표주가(유지) 37,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Preview: 영업이익 1,187억원 기대 - 석탄 부진, 물류로 만회 전망 2. 자원 부문은 석탄 부문 비용 반영으로 영업이익이 -53% QoQ 감익한 142억원을 기록할 것으로 예상한다. 3. 현재주가(25/1/7) 26,900원 물류 부문은 바로미터가 되는 컨테이너 시황이 예상보다 강한 상황이다. 지난해 말 이후 컨테이너운임(SCFI)이 예상보다 높은 수준에서 반등하고 있다. 1월 중순 미국 항만 파업 가능성으로 조기 선적수요가 몰리고 있기 때문으로 보인다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24F 매출액: 4,236십억원, 영업이익: 119십억원, 순이익: 80십억원 - 2023년 실적: 매출액 14,514십억원, 영업이익 433십억원, 순이익 117십억원, EPS 3,021원 - 2024F 전망: 매출액 16,646십억원, 영업이익 514십억원, 순이익 335십억원, EPS 8,648원 - 2025F 전망: 매출액 17,434십억원, 영업이익 515십억원, 순이익 273십억원, EPS 7,041원 - 2026F 전망: 매출액 18,017십억원, 영업이익 543십억원, 순이익 289십억원, EPS 7,447원 - 밸류에이션 및 기타 지표: P/E(24F, x) 3.1, P/B(24F, x) 0.4, EV/EBITDA(24F, x) 3.6, EPS(원) 8,648(24F), 7,041(25F), 7,447(26F); 배당수익률(%) 6.3%(24F), 6.1%(25F), 6.1%(26F) - 기타: 주주환원 정책이 아직 발표되지 않음은 아쉽다. 하지만, 최근 높은 배당성향(3개년 평균 27%)을 보여준 바 있다. 2020년~2022년 자사주 신탁을 통해 397억원의 자사주 취득을 시행하기도 했다. ## 추가 메모 - LX인터내셔널의 2025년 물류, 석탄을 중심으로 이익의 안정세가 확인될 것으로 예상된다. - 4Q24 실적 추정표(십억원): 4Q24F 매출액 4,236, 영업이익 119, 세전이익 116, 순이익 80, EPS 8,648? (참고 표의 24F 기준 수치를 요약 표에 반영) - 본 자료의 수치와 발행일은 원문에 기재된 내용에 한함.

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• - 4Q24 Preview: 영업이익 1,187억원 기대 - 석탄 부진, 물류로 만회 전망
• - 자원 부문은 석탄 부문 비용 반영으로 영업이익이 -53% QoQ 감익한 142억원을 기록할 것으로 예상한다.
• - 현재주가(25/1/7) 26,900원 물류 부문은 바로미터가 되는 컨테이너 시황이 예상보다 강한 상황이다. 지난해 말 이후 컨테이너운임(SCFI)이 예상보다 높은 수준에서 반등하고 있다. 1월 중순 미국 항만 파업 가능성으로 조기 선적수요가 몰리고 있기 때문으로 보인다.