4Q24 Pre: YoY 증익 기조는 이어질 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 60,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 Pre: 매출액 1조 490억원(YoY 2.8%), 영업이익 350억원(YoY 6.7%) 2. 어가 관련 부담 완화 기조가 이어지면서 YoY 견조한 이익 증가세 지속. 4분기 참치 투입 어가는 톤당 1,600불로 전년대비 -18% 하락; 관련 원가 절감액은 100억원 내외로 추정 3. 2025년 전망: 연결 매출액 및 영업이익은 각각 4조 6,558억원(YoY 4.6%), 1,943억원(YoY 7.5%). 동원홈푸드 매출액은 YoY 5% 증가할 것으로 예상한다. 외식 경기 부진하나, 급식 향 식자재 수주는 여전히 양호한 것으로 파악된다. 110억원 내외 이익 기여를 기대한다. 동원팜스도 흑자 기조가 이어질 것으로 예상한다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 Pre: 매출액 1조 490억원(YoY 2.8%), 영업이익 350억원(YoY 6.7%) - 식품 매출액은 YoY 약 1% 증가할 것으로 추정. 내수 소비 부진이 이어지나 이른 설날 기인한 세트 물량이 반영되면서 이를 일부 상쇄 - 4분기 참치 투입 어가는 톤당 1,600불로 전년대비 -18% 하락. 관련 원가 절감액은 100억원 내외로 추정 - 동원홈푸드 매출액은 YoY 5% 증가할 것으로 예상. 외식 경기 부진하나, 급식 향 식자재 수주는 여전히 양호한 것으로 파악. 110억원 내외 이익 기여를 기대 - 동원팜스도 흑자 기조가 이어질 것으로 예상 - 2025년 YoY 8% 이익 증가 예상 - 2025년 연결 매출액 및 영업이익은 각각 4조 6,558억원(YoY 4.6%), 1,943억원(YoY 7.5%)로 추정 - 2024년 매출액(실적) 및 2025년 추정치: 매출액 4,449.9십억원(2024F), 영업이익 180.7십억원(2024F), 순이익 128.0십억원(2024F); EPS 6,635원(2024F) - 2025년 EPS 6,867원, BPS 62,317원 ## 추가 메모 - 기준일: 2025년 01월 04일 - 하나증권은 올해 평균어가를 톤당 1,500불로 가정한다.

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• - 4Q24 Pre: 매출액 1조 490억원(YoY 2.8%), 영업이익 350억원(YoY 6.7%)
• - 어가 관련 부담 완화 기조가 이어지면서 YoY 견조한 이익 증가세 지속. 4분기 참치 투입 어가는 톤당 1,600불로 전년대비 -18% 하락; 관련 원가 절감액은 100억원 내외로 추정
• - 2025년 전망: 연결 매출액 및 영업이익은 각각 4조 6,558억원(YoY 4.6%), 1,943억원(YoY 7.5%). 동원홈푸드 매출액은 YoY 5% 증가할 것으로 예상한다. 외식 경기 부진하나, 급식 향 식자재 수주는 여전히 양호한 것으로 파악된다. 110억원 내외 이익 기여를 기대한다. 동원팜스도 흑자 기조가 이어질 것으로 예상한다.