동부 항만 파업에 대비할 시점

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 유지 - 목표주가: 40,000원 (참고: 12M 기준 목표주가 40,000원, 투자의견 매수 유지) ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 실적 전망 - 4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다. - 모든 부문에서 전분기대비 이익 감소가 예상되지만 매크로 지표 흐름을 감안하면 현재 분기 이익 체력 대비 추가 하향 여지는 제한적이다. 2. 물류 리스크 및 주요 이벤트 - 연말 비수기에도 꾸준히 상승세를 보인 컨테이너 운임지수의 방향 지속 여부가 결정될 주요 이벤트로 간주된다. - 미국해사동맹의 계약 만료일인 1월 15일을 앞둔 상황에서 물류 운임 상승 가능성에 대비할 시점이다. - 동부 항만 파업 가능성 등 잠재적 강세 요인이 있어 상반기까지는 양호한 흐름이 기대된다. 3. 밸류에이션 및 배당 측면 - 2025년 기준 PER 3.3배, PBR 0.4배다. - 해상운임 상승 가능성에 대비할 수 있는 고배당주 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액은 4.3조원으로 전년대비 16.0% 증가할 전망이다. - 4Q24 영업이익 1,154억원(YoY +47.0%) 컨센서스 부합 전망 - 매출액(십억원) 2024F: 16,717.8, 2025F: 17,757.7 - 영업이익(십억원) 2024F: 510.4, 2025F: 472.8 - 순이익(십억원) 2024F: 326.0, 2025F: 326.4 - EPS(원) 2024F 7,861, 2025F 7,140 - BPS(원) 2024F 78,275, 2025F 75,816 - 2025년 기준 PER 3.3배, PBR 0.4배다 추가 메모 - 4Q24 영업이익은 1,154억원으로 컨센서스 부합 전망이며, 4Q24 매출액은 4.3조원으로 전년대비 16.0% 증가할 전망이다. - 컨센서스 데이터상 4Q24 영업이익은 YoY +47.0%로 제시되어 있다. - 도표 및 추가 지표상 2025년 매출액 및 이익 수치는 2024F/2025F로 제시된 수치를 따르고 있으며, PER 및 PBR 관련 수치는 2025년 기준 배치되어 있다.

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• - 4분기 실적 전망
• - 4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다.
• - 모든 부문에서 전분기대비 이익 감소가 예상되지만 매크로 지표 흐름을 감안하면 현재 분기 이익 체력 대비 추가 하향 여지는 제한적이다.