미국 ESS용 캡아세이 매출 시작

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 30,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 매출 499억원, 영업이익 21억원으로 기존 추정치 상회. 전년 대비 매출 2024년 1분기 이후 첫 성장세 시현 2. 9월부터 시작된 미국향 ESS 배터리 캡아세이 매출로 미국법인의 손실 축소되기 시작한 것으로 추정 3. 올해 국내, 헝가리, 미국 등 배터리 공장 영업손실 70억원 이상으로 추정. 내년 ESS향 매출 본격화되면 적자 규모 축소되며 이익 증가 구간 진입 가능 ## 주요 실적 및 전망 - 3분기 매출 499억원, 영업이익 21억원으로 기존 추정치 상회. 전년 대비 매출 2024년 1분기 이후 첫 성장세 시현 - 9월부터 시작된 미국향 ESS 배터리 캡아세이 매출로 미국법인의 손실 축소되기 시작한 것으로 추정 - 올해 국내, 헝가리, 미국 등 배터리 공장 영업손실 70억원 이상으로 추정. 내년 ESS향 매출 본격화되면 적자 규모 축소되며 이익 증가 구간 진입 가능 - 고객사의 국내, 미국, 유럽의 ESS 확대전략에 따라 동반 성장 가능할 것 - 엔비디아가 네트워크 인프라 구축하기 위해 노키아와 6G 통신망 구축 발표. 확산되면 동사의 CCL용 저유전 복합 필름(멤피스) 사업도 주목도 높아질 것 - 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원 유지. ESS 매출 시작으로 이익 개선 국면 진입하고, 글로벌 업체를 고객으로 보유하고 있는 소재업체라는 프리미엄 받을 만 ## 추가 메모 - 주가(원,11/13) 17,510 - 12개월 투자기간 기준으로 Buy 유지. 목표주가 30,000원.

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• - 3분기 매출 499억원, 영업이익 21억원으로 기존 추정치 상회. 전년 대비 매출 2024년 1분기 이후 첫 성장세 시현
• - 9월부터 시작된 미국향 ESS 배터리 캡아세이 매출로 미국법인의 손실 축소되기 시작한 것으로 추정
• - 올해 국내, 헝가리, 미국 등 배터리 공장 영업손실 70억원 이상으로 추정. 내년 ESS향 매출 본격화되면 적자 규모 축소되며 이익 증가 구간 진입 가능