이럴 때 사야 하는 주식

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 360,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적은 일회성 비용 영향으로 부진. 반도체 소재 사업은 순항 중. 2) 영업 환경 개선 신호 다수 목격. 이익과 Multiple 동반 상승 가능 구간. 6개월 목표주가 360,000 유지. 12m Fwd P/E 기준 13배 수준에 불과한 현 주가는 과도한 저평가 구간. 선제적 매집 전략이 유효하다는 판단. 3) 자회사인 썬프로로시스템의 수익성 정상화 기회 등을 감안 시, 이익과 Multiple이 동반 상승할 수 있는 구간. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적(단위: 십억원, %) - 매출액: 241 - 영업이익: 34 - 순이익: 28 - 영업이익률: 14 - 당기순이익률: 12 - 컨센서스(매출액 2,446억원, 영업이익 432억원)를 하회 - 2024A~2027F 요약(단위: 십억원, %) - 매출액: 2024A 863 / 2025F 931 / 2026F 1,120 / 2027F 1,175 - 영업이익: 2024A 168 / 2025F 135 / 2026F 229 / 2027F 238 - 순이익: 2024A 120 / 2025F 109 / 2026F 181 / 2027F 187 - EPS: 2023A 16,759 / 2024A 15,226 / 2025F 13,387 / 2026F 23,212 / 2027F 23,996 - P/E: 2023A 18.1 / 2024A 10.9 / 2025F 21.5 / 2026F 12.4 / 2027F 12.0 - ROE: 2023A 15.6 / 2024A 12.5 / 2025F 9.8 / 2026F 14.9 / 2027F 13.1 - 2025년 대비 2026년 구간에서 썬프로로시스템으로만 300억 초반 대의 영업이익 기여 효과가 나타나는 것. 또한 2025년 대비 2026년 구간에 썬프로로시스템의 이익 정상화(매출액 1,500억 원 내외, 영업이익률 20% 초반) 예상. - 2025년 이후 추가 포인트: 12m Forward P/E 기준 13배 수준에 불과한 현 주가로 평가되고 있으며, 선제적 반도체업종 매집 전략이 유효하다는 판단. - 현재주가: 268,000원(25.11.14 기준) 등. ## 추가 메모 - 3Q25 실적 리뷰: 매출액 241(십억원), 영업이익 34(십억원), 순이익 28(십억원), 영업이익률 14%, 순이익률 12%. 컨센서스는 매출액 2,446억원, 영업이익 432억원을 하회. - 2025F 매출은 931(십억원), 2026F 매출은 1,120(십억원), 2027F 매출은 1,175(십억원). 2025F 영업이익 135, 2026F 229, 2027F 238(십억원). - 썬프로로시스템의 기여는 2025년 일회성 비용으로 미미하나, 2026년 이익의 정상화가 예상되며 매출 1,500억 원대, 영업이익률 20% 초반으로 견인될 가능성 제시. 썬프로로시스템으로만 약 300억 초반 대의 영업이익 기여 효과가 나타날 수 있음.

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