네패스 · 기업 분석
본업 경쟁력 개선을 기대
발행 당시 목표가미제시
발행 당시 투자의견없음
리포트 핵심 요약
AI 요약AI 서버용 반도체 수요 증가와 미중 무역 갈등 등 지정학적 리스크로 반도체 제조 공급망 재편이 가속화되어 네패스의 수혜가 기대된다. 2025년 매출액은 5,219억 원(+12.4% YoY), 영업이익은 272억 원(+700.7% YoY)으로 전망되며, 2026년 매출액은 5,983억 원(+14.6% YoY), 영업이익은 408억 원(+49.6%)로 성장하고 영업이익률은 6.8%로 예상된다. 반도체 부문 매출은 삼성전자 스마트폰 출하량 증가와 MPS향 매출액이 2024년 대비 약 2배 증가함에 따라 증가하고, 전자재료 부문은 Cu Plating 수요 증가로 HBM향 매출 증가를 보일 것으로 보인다. 또한 2025년부터 네패스라웨가 연결 실적에서 제외되어 수익성이 크게 개선될 것으로 예상된다.
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AI 추출- - AI 서버용 반도체 수요 증가와 미중 갈등으로 공급망 재편이 가속화되며 네패스의 수혜가 기대된다.
- - 2025년 매출액 5,219억 원(+12.4% YoY) 및 2026년 매출액 5,983억 원(+14.6% YoY)으로 성장하고, 2025년부터 네패스라웨가 연결 실적에서 제외되어 수익성이 개선될 전망이다.
- - MPS PMIC FI-WLP 후공정 서비스 확대 및 2024년 대비 2025년 매출 확대 기대(약 80억→약 150억), AI향 PMIC 물량 증가와 GPU 양산으로 수요 증가가 반영될 전망.
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네패스 033640
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