기대에 부합하는 견조한 이익체력

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적: 영업이익 3,159억원(+1% QoQ, -12% YoY)로 컨센서스 3,212억원에 부합 2) 호주 SENEX 증산 영향: 판매량 9.2BCF(+48% YoY)로 매출액 1,053억원(+57% YoY), 영업이익 267억원(+164% YoY)으로 실적 크게 개선 3) 구동모터코아 턴어라운드 지속: EV 수요 감소에도 HEV 물량 전환과 불량률 개선으로 2분기 연속 흑자, 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 70,000원으로 상향 ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 매출액: 32,785.5(십억원)이고 당기순이익: 623.2(십억원) - 2025F 부채총계: 10,015.7(십억원)이고 자본총계: 7,791.9(십억원) - 2025F 영업활동 현금흐름: 1,300.7(십억원)이며 FCF는 3.1(십억원) - 2025E/2026E 지배주주 EPS(원): 3,621/4,851; 지배주주 BPS(원): 39,794/43,036 - 2025E/2026E PER 밴드: 16.2/13.2배, PBR 밴드: 1.5/1.4배, ROE: 9.3%/11.0%, EV/EBITDA: 9.2/8.4, 영업이익률: 3.5%/3.9% ## 추가 메모 - 보고서는 Fn가이드, 키움증권 자료를 기반으로 작성되었으며 날짜는 2025. 10.28입니다. - 2024-04-16 포스코인터내셔널의 투자의견은 Outperform이며 목표주가가 80,000원으로 제시되었습니다. - 2025-02-05 포스코인터내셔널의 투자의견은 Buy(Reinitiate)로 변경되었고 목표주가가 52,000원입니다. - 2025-04-30 포스코인터내셔널의 투자의견은 Buy(Maintain)으로 유지되었고 목표주가가 60,000원입니다. - 2025-08-04 포스코인터내셔널의 투자의견은 Buy(Maintain)으로 유지되었고 목표주가가 62,000원입니다. - 2025-10-28 포스코인터내셔널의 투자의견은 Buy(Maintain)으로 유지되었고 목표주가가 70,000원입니다.

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• - 3Q25 영업이익은 3,159억원(+1% QoQ, -12% YoY)으로 컨센서스 3,212억원에 부합했다.
• - 호주 SENEX 증산이 2/3 이상 완료되면서 판매량 9.2BCF(+48% YoY)와 함께 매출액 1,053억원(+57% YoY), 영업이익 267억원(+164% YoY)으로 실적이 크게 개선되었다.
• - 미얀마 가스전은 Cost Recovery 비율 하락으로 영업이익 900억원(-17% YoY)로 부진했다.
• - 철강은 미국 관세에 따른 판매 감소 속에서도 달러 대비 유로화 강세로 영업이익 673억원(+5% YoY)으로 선방했다.
• - 구동모터코아는 EV 수요 감소에도 HEV 물량 전환과 불량률 개선으로 2분기 연속 흑자를 달성, 턴어라운드 기조가 이어졌으며 투자의견 Buy 유지 및 목표주가 70,000원으로 상향.