S-Oil · 기업 분석
26년에도 이어지는 정제마진 강세
발행 당시 목표가110,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약26년까지 정제마진 강세가 지속될 것으로 전망되며 샤힌 프로젝트 가치 반영 시 여전히 긍정적 투자 관점이 유지될 가능성이 제시된다. 4Q25 Preview에서 전망치를 하향해도 시장 기대치는 무난히 상회할 것이며, 4Q25 영업이익은 4,489억원(이전 전망치 5,182억원)으로 컨센서스 3,082억원을 약 46% 상회할 전망이다. 현재주가(26/1/7) 80,900원 으며, 상승여력 36.0%로 강세가 지속될 것으로 예상한다. 2024년 매출 36,637억원, 2025F 34,241억원, 2026F 32,344억원, 2027F 31,953억원이며 당기순이익은 2024년 -193억원에서 2025F 300억원, 2026F 720억원, 2027F 942억원으로 흑자전환이 예상된다. 또한 EBITDA는 2024 1,174억원, 2025F 1,120억원, 2026F 1,998억원, 2027F 2,322억원이고 EBITDA Margin은 3.2%, 3.3%, 6.2%, 7.3%로 상승 전망이다.
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AI 추출- - 4Q25 영업이익은 4,489억원(이전 전망치 5,182억원)으로 컨센서스 3,082억원을 약 46% 상회할 전망이다.
- - 26년까지 정제마진 강세가 지속되며 샤힌 프로젝트 가치 반영 시 투자 매력이 유지될 가능성이 크다.
- - 현재가 26/1/7 기준 80,900원이고 상승여력은 36.0%로 강세가 지속될 가능성이 있다.
- - 2024년~2027년 매출은 36,637억원→34,241억원→32,344억원→31,953억원으로 다소 감소하나 당기순이익은 흑자전환(2025F 300억원, 2026F 720억원, 2027F 942억원)과 EBITDA 마진 상승(3.2%→7.3%)이 예상된다.
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S-Oil 010950
일반 언급발행 당시 목표가110,000원
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