포스코이앤씨 비용 반영에도 견조한 철강 손..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 430000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 3분기, POSCO홀딩스 연결 실적은 매출액 17.3조원(-5.8%, YoY), 영업이익 6,390억원(-13.5%, YoY)으로 시장 예상치(영업이익 5,911억원, 1개월 기준)를 8% 상회했다. 2. 철강 영업이익은 매출 감소에도 기저 효과 및 원료/에너지 비용 절감 효과로 전년동기 대비 41% 증가한 6,560억원을 기록했다. 3. 이차전지 손익은 포스코퓨처엠 양극재 판매 증가와 리튬 생산법인의 재고자산평가손실 환입(370억원) 효과로 적자 폭은 전분기 대비 약 1,000억원 축소되었다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액: 17.3조원(-5.8%, YoY) - 영업이익: 6,390억원(-13.5%, YoY) → 시장 예상치(영업이익 5,911억원, 1개월 기준)를 8% 상회 - 철강 부문: 영업이익 6,560억원(+41% YoY), 매출 감소에도 견조 - 인프라 부문: 손익은 건설 사고 관련 예상 손실 및 해외 추가 원가 반영으로 전년동기 대비 68% 감소 - 이차전지 부문: 적자 폭 전분기 대비 약 1,000억원 축소, 원가 반영 및 재고자산평가손실 환입(370억원) 효과 ## 추가 메모 - 본 리포트의 핵심은 3Q25 연결 실적과 부문별 손익 변화에 초점이 맞춰져 있습니다.

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• - 2025년 3분기, POSCO홀딩스 연결 실적은 매출액 17.3조원(-5.8%, YoY), 영업이익 6,390억원(-13.5%, YoY)으로 시장 예상치(영업이익 5,911억원, 1개월 기준)를 8% 상회했다.
• - 철강 영업이익은 매출 감소에도 기저 효과 및 원료/에너지 비용 절감 효과로 전년동기 대비 41% 증가한 6,560억원을 기록했다.
• - 이차전지 손익은 포스코퓨처엠 양극재 판매 증가와 리튬 생산법인의 재고자산평가손실 환입(370억원) 효과로 적자 폭은 전분기 대비 약 1,000억원 축소되었다.