엔씨소프트 · 기업 분석
아이온2 이후가 보이기 시작했다
발행 당시 목표가300,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액은 4,220억원(YoY 3.1%, QoQ 17.2%), 영업이익은 96억원으로 흑자전환 전망이나 컨센대비는 하회다. 자체 결제 비중은 아이온2 약 80%, 리니지 모바일 3종 약 30%로 추정되며, 지급수수료율은 전분기 24.8%에서 17.5%로 감소하고 3% 무료 코인 프로모션으로 실질 지급수수료는 약 10%로 추정된다. 2026년에는 자체 결제 비중이 아이온2 약 80%, 리니지 모바일 3종은 약 50%까지 증가하고 지급수수료율은 17.8%로 추정되며 연간 비용 절감 효과는 약 1,300억원이다. 주요 수익원 변화와 신작 업데이트가 매출과 수익성에 영향을 주며, 비용 규모 역시 변동 요인으로 작용한다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 4,220억원(YoY 3.1%, QoQ 17.2%), 영업이익은 96억원으로 흑자전환 전망이나 컨센대비는 하회.
- - 아이온2 약 80%, 리니지 모바일 3종 약 30%의 자체 결제 비중과 24.8%에서 17.5%로 감소한 지급수수료율, 3% 무료 코인 프로모션으로 실질 지급수수료는 약 10%로 추정.
- - 2026년 자체 결제 비중이 아이온2 약 80%, 리니지 모바일 3종은 약 50%까지 증가하고 지급수수료율은 17.8%로 추정되며 연간 비용 절감 효과는 약 1,300억원.
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엔씨소프트 036570
일반 언급발행 당시 목표가300,000원
Buy
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