오르지 못할 나무는 없다

대신증권의 자동차 산업 리포트는 2026년 글로벌 신차 수요가 YoY 2.5% 증가하며 시장점유율 확대가 투자 포인트로 부상한다고 요약한다. 현대차그룹의 미국/유럽 점유율 상승과 신차 사이클에 따른 가격 효과로 글로벌 매력도가 강화될 가능성이 크다. 2025년 대비 2026년 대미 관세가 25%에서 15%로 하락함에 따라 실적 기저가 개선될 것으로 보이며, 주주환원 강화와 안정적 실적 개선, 로봇/자율주행 밸류모멘텀이 2026년 Outperform의 근거가 된다. 또한 미국 HEV 비중 증가와 신차 출시, 로봇 및 자율주행 모멘텀의 함께 작용해 업황의 실적 개선 가능성을 시사한다. 이와 함께 Top Pick으로 현대차를 제시하고 기아, 현대모비스, HL만도, 에스엘, 한온시스템, 현대위아 등도 긍정적 모멘텀에 포함된다.

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• - 2026년 글로벌 신차 수요의 성장과 점유율 확대로 업황의 주도권 확보가 가능해진다.
• - 대미 관세 인하로 손익 개선과 가격 정책 여유가 생겨 밸류에이션의 상승 여지가 커진다.
• - 미국 HEV 비중 확대와 신차 사이클에 따른 수익성 회복 및 로봇·자율주행 모멘텀이 주가에 긍정적으로 반영될 전망이다.
• - 주주환원 강화(TSR 35% 가이드, 최소배당 및 자사주 매입)로 주주가치 제고가 뚜렷하게 제시된다.