[0의 시선] 잭슨홀에 쏠린 사이, 슬금슬금 반..

교보증권의 IT 산업 보고서는 2026년 8월 31일자 간행으로, 2차전지의 반등이 단순한 순환매가 아니라 ESS를 중심으로 한 새로운 정책 내러티브가 뒷받침하고 있음을 강조한다. 반도체가 조정되는 동안 2차전지주가 두 자릿수 반등을 보였고, 미국의 ESS를 국가안보 및 전력망 핵심 장비로 격상시키면서 공급망과 현지 생산 기반의 중요성이 커졌다. 미국은 BESS를 포함한 전력장비를 국가안보 관점에서 관리하기 시작했으며, 외국산 장비의 공급 제한 가능성까지 시사한다. 이로 인해 한국 업체의 북미 생산/공급 안정성이나 현지 공급망의 강점이 경쟁력으로 작용할 가능성이 커졌다. 향후 North America ESS 시장의 성장은 수주·가동률·분기 실적 개선 여부에 달려 있다고 정리된다.

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• - 미국이 ESS를 전력망의 핵심 장비이자 국가안보 문제로 다루기 시작해 공급망·현지생산·보안이 경쟁력의 새로운 기준으로 부상.
• - 반도체가 조정을 겪는 사이 2차전지주가 수급 측면에서 주도권을 되찾고 있으며, AI 투자 관련 현금흐름(FCF) 부담이 새로운 변수로 작용.
• - 전력망 안정성 및 ESS 확대를 정책으로 추진하면서 과거 전기차 판매 위주 수요에서 벗어나 배터리 수요의 새로운 창구가 형성.
• - 미국 내 ESS 시장의 경쟁구도는 원가 경쟁력 외에 공급망 안정성 및 현지 생산 능력이 좌우하게 됨으로써 한국 업체의 상대적 가치가 상승할 가능성이 있음.