[2차전지 weekly] - 2025/08/25

유안타증권의 2차전지 Weekly는 2023-2028E 공급망 확장과 구조 재편 흐름, 가격 변동성, 정책 리스크를 다룬다. 15차 5개년 계획에 녹색 산업 밸류체인 구조조정이 포함되어 질적으로 다른 구조조정으로 고부가가치 생산 중심으로 자원을 재배치한다. CATL의 생산 중단 및 매장량 검증 보고 요구로 최대 연간 100kt의 글로벌 공급 차질 가능성이 제기된다. 소규모 연간 생산능력 1만 톤 미만의 리튬 운모 제련기업은 구조조정 대상이 될 수 있으며 원가 및 환경 규제 이슈로 공급 과잉과 미국 제재 리스크가 남아 있다. 3분기 실적 발표 시즌까지 트레이딩이 유효하고 북미 정책 인센티브와 중국 신규 공장 이슈로 한국 2차전지 섹터의 매력이 올라가며 LG에너지솔루션, 포스코퓨처엠, 나노신소재가 Top Pick으로 제시된다.

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• - 15차 5개년 계획에 녹색 산업 밸류체인 구조조정이 포함되어 질적으로 다른 구조조정으로 고부가가치 생산에 자원이 집중된다.
• - CATL의 생산 중단 및 매장량 검증 보고 요구로 글로벌 공급 스케줄에 최대 연간 100kt의 차질이 예상된다.
• - 가격 하향 안정화 가능성은 있지만 소규모 연간 생산능력 1만 톤 미만의 리튬 운모 제련 기업은 구조조정 대상이 될 수 있으며 환경 규제 준수 및 미국 제재 리스크가 남아 있다.
• - 3분기 실적 시즌까지의 트레이딩이 유효하며 북미 정책 인센티브와 중국계 신규 공장 이슈로 한국 2차전지 섹터의 매력이 상승한다.
• - Top Pick으로 LG 에너지솔루션, 포스코퓨처엠, 나노신소재가 제시되며 글로벌 투자 흐름과 공급망 확장 포인트를 시사한다.