녹십자 · 기업 분석
알리글로의 외형 성장과 자회사 운영 효율화..
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 preview에서 연결 기준 매출액 4,966억원(+12.7% y-y, -18.5% q-q)와 영업이익 27억원(흑전 y-y, -90.7% q-q)을 예상하며 컨센서스는 매출액 4,626억원, 영업손실 15억원으로 제시됐다. Alyglo 외형 성장과 자회사 적자 축소로 이익 체력이 개선되고, Alyglo 매출액은 616억원(+69.2% q-q) 전망이며 헌터라제 매출액은 82억원(+100% y-y, -26.1% q-q)이다. 12M Fwd EBITDA 기간 변경(1Q26~4Q26)에 따라 12M Fwd EBITDA 1조 6,965억원에 제약사 평균 EV/EBITDA 14배(FnGuide) 적용한 영업 가치에 Alyglo 가치 1조 623억원을 더해 SOTP 방식으로 목표주가 산출했다. 2026년 주요 수치로 2026E EPS 5,208원, 2025E EPS 7,122원, 2024년 EPS -2,249원이 제시되고, Alyglo 매출은 2,178억원(+55.6% y-y)이며 2026년 가이던스 1.5억 달러를 유지하고 주요 자회사들의 적자 폭은 2025년 대비 절반 수준으로 축소될 것으로 예상된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 4,966억원(+12.7% y-y, -18.5% q-q)와 영업이익 27억원으로 컨센서스 대비 흐름이 확인된다.
- - Alyglo 외형 성장과 자회사 적자 축소로 이익 체력이 개선되며 Alyglo 매출액은 616억원(+69.2% q-q) 전망, 헌터라제 매출액은 82억원(+100% y-y, -26.1% q-q)이다.
- - 12M Fwd EBITDA 기간 변경(1Q26~4Q26)에 따라 12M Fwd EBITDA 1조 6,965억원에 제약사 평균 EV/EBITDA 14배(FnGuide) 적용한 영업 가치에 Alyglo 가치 1조 623억원을 더해 SOTP 방식으로 목표주가 산출.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가220,000원
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