삼성전기 · 기업 분석
일시적 주가 조정을 매수의 기회로
리포트 핵심 요약
AI 요약2026년 매출 12조 9,375억원(YoY +14%), 영업이익 1조 3,154억원(YoY +44%, OPM 10.2%), 4Q25 매출액 2조 9,021억원(YoY +16%, QoQ +0.5%), 영업이익 2,395억원(OPM 8.3%), 영업이익이 컨센서스를 약 5% 상회했다. 패키지솔루션 및 광학솔루션 부문 매출 개선으로 FCBGA 기판은 서버 CPU 및 AI 가속기 수요로 매출 견인, 광학솔루션은 전장용 카메라 모듈 매출 증가로 비수기 영향 상쇄. 2024년~2026F 매출은 10,294.1억원, 11,259.2억원, 12,998.8억원; YoY는 2024년 15.8%, 2025F 9.4%, 2026F 15.5%; 2024년 OPM 7.1%, 2025F 8.0%, 2026F 9.6%; 영업이익 735.0억원, 899.6억원, 1,243.6억원이며 YoY는 2024년 11.3%, 2025F 22.4%, 2026F 38.2%. MLCC 수급 리스크와 2월 Murata 실적 발표에 따라 시장 기대감 재형성 가능하며, MLCC 연간 평균 가동률은 90%를 상회할 것으로 추정한다.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 컨센서스 약 5% 상회했고, 2026년 매출/이익 성장에 힘이 실렸다.
- - 패키지솔루션 및 광학솔루션 매출 개선으로 FCBGA 기판(서버 CPU/AI 가속기 수요)과 전장용 카메라 모듈 매출이 견인되며 비수기 부담 상쇄가 예상된다.
- - MLCC 수급 리스크와 Murata 실적 발표에 따른 시장 기대감 재형성 가능성 존재하며, MLCC 연간 평균 가동률은 90%를 상회할 것으로 보인다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가340,000원
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