S-Oil · 기업 분석
26년 분기별 정제마진 방향성에 대한 고민
발행 당시 목표가120,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약26년 영업이익은 1.52조원으로 전망되며 25년 종가(2026.01.26) 98,300원; 4Q25 영업이익은 4,245억원(+85% QoQ)으로 컨센서스 3,813억원을 상회하고, 1Q26F 영업이익은 4,386억원(+3.3% QoQ)으로 컨센서스 3,565억원을 상회한다. 26년 PX 마진은 300달러(2025/01/24~2026/01/26) 수준을 넘어섰고, 화학 부문은 PX 스프레드 확대로 연간 1천억원 흑자 예상. 26년 PX 순증설이 약 100만톤 내외로 수요 증분을 지지하며, PX 마진 추가 개선 가능성도 제시되었다. 리스크 및 시장환경으로 4월 OPEC+ 증산재개 규모와 미국의 러시아 제재 완화 시 재고손실 반영 가능성; 시가총액 11,067십억원, 외국인지분율 77.5%가 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 26년 PX 마진이 300달러 수준을 넘어섰고 화학 부문은 PX 스프레드 확대로 연간 1천억원 흑자 예상.
- - 26년 PX 순증설이 약 100만톤 내외로 수요 증분을 지지한다.
- - 리스크로는 4월 OPEC+ 증산재개 규모와 미국의 러시아 제재 완화 시 재고손실 반영 가능성에 주의.
이 리포트에 언급된 종목
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S-Oil 010950
일반 언급발행 당시 목표가120,000원
Buy
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