1Q 및 26년 실적은 성장!

2026년 1Q 영업이익 1,663억원은 추정치 1,230억원을 상회하며, 2026년 매출은 11.6% yoy 증가, 영업이익은 24.2% yoy 증가 전망이 제시된다. 광학솔루션 매출은 6.64조원으로 15% yoy/48% qoq 증가하고, 아이폰17 판매 호조와 믹스 개선 및 원달러 환율 상승이 수익성에 기여한다. 2025년 4Q 매출은 7.61조원, 영업이익 3,247억원으로 컨센서스 대비 낮게 제시되었으나 일회성 비용 반영 시 컨센서스 상회 가능성이 있다. 밸류에이션은 2026년 P/E 11.7배, P/B 1.1배로 저평가로 판단되며, 반도체 기판 매출 확대를 포함한 성장 요인이 upside로 작용한다.

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• - 2026년 1Q 영업이익이 추정치를 상회하고, 2026년 매출은 11.6% yoy 증가, 영업이익은 24.2% yoy 증가 전망.
• - 광학솔루션 매출 6.64조원으로 15% yoy/48% qoq 증가하며 아이폰17 판매 호조와 믹스 개선, 환율 효과가 수익성에 기여.
• - 2026년 밸류에이션은 P/E 11.7배, P/B 1.1배로 현재 주가가 저평가로 판단.
• - 반도체 기판 매출 확대 및 ZKW 인수 등 성장 요인이 실적 상승 가능성을 뒷받침.