데이터센터가 이끈 서프라이즈

4Q25 매출액은 1조 5,208억원으로 YoY 11.9%, QoQ 25.0% 성장했고, 영업이익은 1,302억원으로 YoY 8.6%, QoQ 29.2% 증가하며 컨센서스를 상회했다. 실적 개선의 직접 원인은 북미 데이터센터향 전력인프라 매출 확대이며, 4Q25 전력인프라 매출은 5,731억원 YoY 34.2% 증가했고, 그 중 배전반 매출은 3,010억원 YoY 37.8%, 배전변압기 매출은 762억원 YoY 124.8% 증가했다. 4Q25 말 수주잔고 약 5.0조원으로 확대되었고 2026년 가이던스는 매출 YoY +15~20%, 영업이익 YoY +30~35%, 신규수주 YoY +5~10%이며, 2025년 배전반 신규수주는 약 8,300억원 YoY +136%로 증가했다. 또한 미국 유타 배전반 CAPA 확정 및 약 2,000억원 규모의 투자 계획으로 2027년 완공 이후 램프업을 감안하면 2028년 연 4,000억원, 2029년 7,000억원 수준까지 확대 가능하다.

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• - 4Q25 매출액 1조 5,208억원은 YoY 11.9%, QoQ 25.0%로 컨센서스를 상회했다.
• - 4Q25 말 수주잔고 약 5.0조원으로 확대되었고 2026년 가이던스는 매출 YoY +15~20%, 영업이익 YoY +30~35%, 신규수주 YoY +5~10%이다.
• - 미국 유타 배전반 CAPA 확정 및 약 2,000억원 규모의 투자 계획으로 2027년 완공 이후 램프업 시 2028년 연 4,000억원, 2029년 7,000억원 수준까지 확대 가능하다.