삼양식품 · 기업 분석
2026년 성장을 향한 과도기
발행 당시 목표가2,000,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 6,377억원(YoY +33.2%, QoQ +0.9%), 영업이익 1,390억원(YoY +58.5%, QoQ +6.2%)로 강한 실적 개선이 나타났다. 해외 매출은 5,027억원(YoY +34.5%, QoQ -1.5%), 미국 1,750억원, 유럽 559억원, 일본 99억원으로 지역별로 견조하지만 중국 매출은 QoQ -19.7% 감소했다. 밀양2공장 증설 효과는 2026년부터 본격 반영되며, 내수 매출 QoQ +11.1% 증가했고 일부 생산분은 해외로 배분됐다. 2025F-2027F의 매출액은 2,352/2,960/3,588 십억원, 영업이익은 524/682/862 십억원, 영업이익률은 22.3%/23.0%/24.0%로 제시된다. 현금흐름은 2025F 416/2026F 538/2027F 685이고 DPS는 2025F 3,500/2026F 3,700/2027F 3,800이다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 4Q25 매출과 영업이익이 모두 YoY 증가했고 해외 매출은 견조하나 중국 매출은 QoQ 감소했다.
- - 밀양2공장 확장으로 2026년부터 본격적인 기여가 예상되며 내수는 QoQ로 증가했고 일부 생산은 해외로 배분됐다.
- - 2025F-2027F의 매출과 이익은 증가세를 보이고 현금흐름과 배당도 개선될 가능성이 있으며 밸류에이션 지표도 하향 추세를 보인다.
이 리포트에 언급된 종목
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삼양식품 003230
일반 언급발행 당시 목표가2,000,000원
Buy
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