삼성SDI · 기업 분석
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 3조 8,587억원으로 QoQ +26.4% 증가했고, 영업이익은 -2,992억원으로 적자를 지속했다(AMPC 798억원 반영). OPM은 -7.8%로 QoQ +11.6pp 개선되었으며, 중대형 EV 부문 매출은 1.6조원(QoQ +44.1%)으로 증가했고 ESS는 북미 수요 증가로 매출액 0.9조원(QoQ +29.8%)을 기록했다. 이전 모델 무상 업데이트 등으로 인한 일회성 비용의 영향으로 당기 손익의 개선에도 여전히 불확실성이 남아 있다. 다가오는 1Q26 매출액은 3조 3,560억원(QoQ +7.7%), 영업이익은 -2,270억원(QoQ 변화)으로 전망되며, ESS 중심의 성장 동력이 2026년에도 중요할 것으로 보인다.
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AI 추출- - ESS 매출이 북미 수요 확대로 견조한 성장세를 지속하고 있다.
- - 4Q25에 AMPC 반영으로 당기 손익의 구조적 개선 여력이 제한적이었다.
- - 중대형 EV 부문 매출이 QoQ 증가하며 실적 방어에 기여했으나, 전반적 이익성장은 여전히 제한적이다.
- - 2026년에도 ESS 중심 성장의 유지가 필요하며, EV 전개가 외부 수요에 큰 영향을 받을 가능성이 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성SDI 006400
일반 언급발행 당시 목표가410,000원
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