한국전력 · 기업 분석
Utility & Green Energy 2025 실적 전망
발행 당시 목표가81,000원
발행 당시 투자의견없음
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 24.68조원(+2% YoY)과 영업이익 2.91조원(+21%)으로 실적이 개선세를 보였으며 LNG/석탄가격 하락과 SMP 약세에도 긍정 흐름이 지속됐다. 2026년 영업이익은 18.18조원(+26% YoY)으로 상승세가 예상되며 4Q26 HVDC 1차 프로젝트 준공으로 계통제약 해소와 원전/석탄발전소 가동률 상승 가능성이 제시된다. 국내 전력사업 가치 32.7조원과 해외 원전 EPC 가치 12.1조원을 합친 총 적정가치가 44.7조원으로 평가된다. 25년 별도기준 순이익은 6.86조원이며, 배당성향 20% 가정 시 DPS는 2,140원이고 현재주가 기준 배당수익률은 약 4.3%로 추정된다. 미국 원전건설 진출 가능성과 해외 EPC 사업가치 재평가 여지를 뒷받침하는 요인으로 Westinghouse의 AP1000 관련 수주 및 4세대 SMR 협력 모색 등이 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 24.68조원(+2%) / 영업이익 2.91조원(+21%)로 개선세 지속
- - 2026년 영업이익 18.18조원(+26%), HVDC 1차 준공으로 계통제약 감소
- - 국내 전력사업 가치 32.7조원, 해외 EPC 12.1조원 합산 적정가치 44.7조원
- - 25년 순이익 6.86조원, 배당성향 20%, DPS 2,140원, 배당수익률 4.3% 예상
- - 미국 원전건설 진출 기대 및 4세대 SMR 협력 모색으로 해외 EPC 사업가치 재평가 가능성
이 리포트에 언급된 종목
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한국전력 015760
일반 언급발행 당시 목표가81,000원
없음
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