한국전력 · 기업 분석
특이사항 없이 부진했던 실적
발행 당시 목표가45,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 영업이익 1.1조원(YoY -47.2%)으로 컨센서스 하회했고, 2Q 매출액은 21.9조원으로 전년대비 0.1% 감소했다. 전력판매량은 산업용 수요 감소로 감소했고 판매단가도 0.7% 하락했다. 연료비는 4.9조원(+14.1%), 구입전력비는 8.5조원(-1.3%)으로 비용구조가 악화되었으며 원자재 가격 상승과 환율 상승이 부담을 지속했다. 발전 믹스 측면에서 유연탄 발전소 이용률은 45.0%로 전년대비 7.2pp 상승했고 원자력 이용률은 74.0%로 전년대비 8.4pp 감소했다. 하반기에는 지역별 차등요금제의 구체화와 산업용 전기요금 추가 인하 가능성, 에너지 원자재 가격 하락 여부에 따라 실적 회복 여부가 결정될 전망이다.
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AI 추출- - 2Q26 영업이익 1.1조원(YoY -47.2%)으로 컨센서스 하회
- - 2Q26 매출액 21.9조원으로 전년대비 0.1% 감소했고 전력판매량은 산업용 수요 감소로 감소하며 판매단가도 0.7% 하락
- - 연료비 4.9조원(+14.1%), 구입전력비 8.5조원(-1.3%)으로 비용구조 악화
- - 발전 믹스에서 유연탄 발전소 이용률 45.0%로 전년대비 7.2pp 상승, 원자력 이용률 74.0%로 전년대비 8.4pp 감소
- - 하반기 실적은 차등요금제 이슈와 산업용 전기요금 인하 가능성, 원전 정비 종료 시점에 따른 2027년 이용률 회복 여부 등 외부 요인에 좌우
이 리포트에 언급된 종목
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한국전력 015760
일반 언급발행 당시 목표가45,000원
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