HL만도 · 기업 분석
4Q25 Review:핵심은 신규 수주
발행 당시 목표가75,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약HL만도는 4Q25 매출 2.5조원, 영업이익 797억원으로 YoY 하락했고, 일회성 품질 비용 약 430억원과 SPM 사업 중단 비용으로 컨센서스를 크게 밑돌았다. 관세 영향은 미미했으나 품질 충당금 비용으로 인해 영업이익이 기대치를 밑돌았다. 북미 지역 매출은 전년 대비 13% 증가하며 전체 매출 증가를 견인했다. 2026년 매출 가이던스는 전년비 1.8% 증가한 9.6조원으로 제시되었고 지역별로 인도 중심의 성장 외에는 다소 둔화될 가능성이 있다. 로봇용 스마트 액츄에이터를 CES 2026에서 발표해 혁신상을 수상했고 차세대 4족 로봇의 액츄에이터 신규 수주도 달성하는 등 로봇 부문이 핵심 성장 동력으로 부상할 전망이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 2.5조원, 영업이익 797억원, 지배이익 240억원; OPM 3.2%, 일회성 품질 비용 약 430억원 및 SPM 사업 중단 비용으로 컨센서스 하회
- - 북미 매출이 전년대비 13% 증가해 매출 증가를 견인
- - 2026년 매출 가이던스 9.6조원으로 제시되며 지역별로는 인도 중심 성장 외 다소 둔화 전망
- - CES 2026에서 로봇용 스마트 액츄에이터(모터-감속기-제어기 3 in 1) 공개로 혁신상 수상; 차세대 4족 로봇용 액츄에이터 신규 수주 달성
- - HL그룹은 자동차 부품 노하우를 바탕으로 ‘피지컬 AI 로봇 전문 그룹’으로의 도약을 목표로 함
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
HL만도 204320
일반 언급발행 당시 목표가75,000원
Buy
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