HL만도 · 기업 분석
자동차에서 다진 60년의 기술, 로봇에서도 통..
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리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 4분기 실적은 환율 상승과 전방 고객사 생산 둔화, 일회성 품질비용으로 기대치를 하회했다. 4Q25 영업이익률은 3.2%로 YoY -1.4%p 하락했고 매출액은 2.46조원, 영업이익 797억원이다. 2026년 모멘텀의 핵심은 로봇 액추에이터 수주 여부이며, 수주 확정이 성장동력을 크게 좌우할 것으로 보인다. ADAS 납품 확대 등으로 매출액은 2%, 영업이익은 10% 증가가 예상되며, 2026년 수주 목표는 13.0조원이고 매출 가이던스는 9.6조원(+1.8%)로 제시되었다. 또한 2026년에는 마스터 모델 완성-수주-양산화-공장건설-시범생산-매출의 단계가 진행되며 불확실성 제거와 성장동력 강화가 기대된다.
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AI 추출- - 4Q25 영업이익률 3.2%, 매출액 2.46조원, 영업이익 797억원으로 YoY 비교에서 감소가 확인됐다.
- - 2026년 모멘텀의 핵심은 로봇 액추에이터 수주 여부이며, 수주 확정이 성장동력의 큰 변수로 작용할 전망이다.
- - ADAS 납품 확대 등으로 2026년 매출액은 2% 증가, 영업이익은 10% 증가가 예상되며 미국/중국 수요 증가가 기여할 가능성이 있다.
- - 2026년 수주 목표는 13.0조원이고 매출 가이던스는 9.6조원(+1.8%)로 제시되었으며, By-wire 수주 본격화가 추가 모멘텀으로 작용할 수 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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HL만도 204320
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