일회성 비용에도 해외·COSRX 턴어라운드

4Q25 매출액은 1조 1,634억원(+7% YoY), 영업이익은 525억원(-33% YoY)으로 발표되었다. 일회성 비용 536억원 반영으로 영업이익 부진했으나, 이를 제외하면 국내 사업 영업이익은 실제로 37.5% 증가한 것으로 추정된다. 해외 사업은 617억원의 영업이익을 기록하고 영업이익률은 10.9%를 달성했으며, EMEA가 45.4% 성장했다. COSRX는 펩타이드 신제품 효과로 전년 대비 10% 이상, 전분기 대비 50% 이상 성장해 분기 기준 역대 최고 매출을 기록했고 영업이익률은 20% 중반 수준으로 개선됐다. 중장기적으로는 더마 스킨케어, 헤어케어, 메이크업 중심 카테고리 확장이 본격화되며 글로벌 넥스트 브랜드의 성장 가속화와 함께 2026년 수익성 개선의 핵심 동력이 될 것으로 판단된다.

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• - 일회성 비용 536억원 제외 시 국내 사업 영업이익이 37.5% 증가 추정
• - 해외 사업 617억원의 영업이익, 영업이익률 10.9%, EMEA 45.4% 성장
• - COSRX 펩타이드 신제품으로 전년 대비 10% 이상, 전분기 대비 50% 이상 성장, 영업이익률 20% 중반
• - COSRX와 해외 성장에 힘입은 턴어라운드 모멘텀 지속 기대
• - 중장기적으로 더마/헤어/메이크업 중심 카테고리 확장과 글로벌 넥스트 브랜드 성장으로 2026년 수익성 개선 동력