남은 건 확장뿐

Amorepacific은 설화수, 라네즈, 이니스프리, 에스트라, 코스알엑스 등 30여 개 브랜드를 보유한 국내 최대 브랜드 포트폴리오를 기반으로 럭셔리부터 더마까지 포트폴리오 다변화를 추진하고 있다. 오프라인 중심의 국내 채널에서 온라인과 멀티 브랜드 샵(MBS)으로의 확장을 가속화하고, 해외에서도 이커머스 중심의 유통전략으로 채널 재편을 진행하고 있다. 2026년 매출은 5,895억 원(+29.2% YoY)으로 전망되며, 4Q25 이후 리뉴얼 효과와 SKU 다변화를 바탕으로 턴어라운드가 지속될 것으로 예상된다. RX 라인 등 신규 라인업으로 고마진 브랜드 비중이 확대되면서 영업이익률이 10%대에 안착하는 구조로 전사 수익성 개선이 기대된다.

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• - 세포라 입점 등 오프라인 확장을 바탕으로 온라인/MBS 채널 확장을 추진, 아마존 프라임데이 등 온라인 플랫폼에서 미국·유럽 매출이 견조한 모습을 보임
• - SKU 다변화로 TURNAROUND을 시도하며 RX 라인 등 신규 브랜드가 매출 성장과 이익에 기여, 2026년 매출은 5,895억원(+29.2% YoY)로 예상
• - 중화권 의존도 축소와 구조조정 완료로 해외 손익 하방 리스크가 제한되며 서구권 매출이 의미 있게 증가할 전망
• - 12MF 지배주주순이익은 4,275억원, 12MF 지배주주 EPS는 7,309원으로 제시되며, Target PER은 27.5배 수준으로 평가
• - 영업이익률은 10%대에 안착하며 고마진 브랜드의 기여가 확대될 것으로 예상