근거 있는 자신감

4Q25 매출액은 1조 1,632억원(YoY +42.6%), 영업이익은 3,209억원(YoY +93.0%), 영업이익률은 27.6%로 전년동기 대비 +7.2%p 상승하며 최고치를 기록했다. 북미향 고마진 제품 중심의 수익구조 상향 이동으로 외형 성장보다 이익 증가폭이 더 크게 나타났다. 북미 매출은 5,545억원으로 YoY +205.0% 증가했고, 초고압 변압기 중심의 고마진 구조가 수익성 개선의 핵심이다. 4Q25 신규수주는 7.30억달러로 YoY -7.7% 감소했으나, 연간 누적 수주는 42.74억달러로 목표를 넘어섰고 수주잔고는 67.31억달러로 YoY +21.5% 증가했다. HVDC, GIS 등 중장기 옵션 가치와 북미 초고압 수요 확대가 지속 성장 모멘텀으로 작용할 전망이며, 2026년 매출가이던스는 4조 3,500억원, 수주는 42.22억달러로 제시됐다.

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• - 북미향 고마진 제품 비중 확대로 수익구조 상향 이동이 뚜렷하고, 이로써 4Q25 이익률이 전년동기 대비 크게 개선됐다.
• - 북미 매출 +205.0% YoY 증가로 고마진 구조의 수익성 개선을 견인했다.
• - 4Q25 신규수주 -7.7% YoY 감소에도 연간 누적 수주 42.74억달러 및 수주잔고 67.31억달러로 양호한 수주 흐름을 유지하고 있다.
• - HVDC, GIS 등 중장기 옵션 가치로 성장 모멘텀 지속, 2026년 매출가이던스 4조 3,500억원, 수주 42.22억달러 제시로 성장 포인트가 명확하다.