화재를 이겨낸 실적. 신공장 증설로 완성될 ..

4Q25 영업이익률은 12.5%로 시장 기대치를 영업이익 기준 +23% 상회했다. 화재로 인한 생산능력 손실에도 광주 공장 부분 재건과 타 공장 증산, 관계사 생산능력의 일시 활용 등을 통해 수익성 회복이 이어졌다. 2026년 매출액 목표는 5.1조원(+8.5% YoY)으로 제시되었고, 18인치 매출 비중은 4%p 증가한 47%, OE 내 EV 타이어 공급 비중은 30%로 확대하는 비전이 제시됐다. 신공장 증설은 700만대 물량 대응을 뒷받침하며, 함평 공장(530만대)과 유럽 공장(600만대) 증설로 2028년 하반기 생산 시작이 목표다. 재무 측면에서는 2025년 말 차입금이 17,478억원으로 감소했고 부채비율은 147.5%로 하락했으며, 현재 밸류에이션은 타이어 3사 중 최저권으로 평가된다.

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• - 4Q25 영업이익률 12.5%와 시장 기대치 대비 +23% 상회로 실적 안정성을 확인했다.
• - 광주 화재에도 생산능력 손실을 광주 재건 및 타 공장 증산, 관계사 활용으로 보전하며 수익성 개선 흐름이 지속됐다.
• - 2026년 매출액 목표 5.1조원(+8.5% YoY)와 18인치 매출 비중 47%, OE EV 타이어 공급 비중 30% 확대 계획이 제시됐다.
• - 신공장 증설로 700만대 물량 대응을 기대하며 함평 공장 530만대, 유럽 공장 600만대 확충, 2028년 하반기 생산 시작이 목표이다.
• - 2025년 말 차입금 17,478억원으로 감소하고 부채비율 147.5%로 하락했으며, 밸류에이션은 업종에서 최저 수준으로 평가된다.