보수적인 가이던스, 서프라이즈를 기대하며 (..

2025년 연간 에피스의 제품 매출은 1조6,269억원(YoY+28%), 영업이익 3,308억원(YoY+101%), OPM 20.3%로 크게 성장했다. 반면 에피스 별도 기준 총매출은 1조6,720억원(YoY+8.7%), 영업이익 3,759억원(YoY-13.7%), OPM 22.5%로 나타났다. 매출 성장은 미국에서 솔리리스BS, 스텔라라BS의 침투율 증가에 기인하며, 유럽의 직접판 구조 확대도 기여했다. 다만 24년 마일스톤 반영으로 25년에는 마일스톤이 약 450억원 수준으로 감소해 연간 성장의 기저효과가 존재했다. 26년에는 매출이 제품 매출 10% 이상 성장하고 OPM 20% 이상 유지가 목표이며, 일본·유럽의 신약 파이프라인 확대와 SBE-303 IND 등 개발 활동이 병행될 전망이다.

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• - 2025년의 제품 매출은 1조6,269억원(YoY+28%), 영업이익은 3,308억원(YoY+101%), OPM 20.3%로 견고한 성장세를 보였다.
• - 에피스 별도 기준 총매출은 1조6,720억원(YoY+8.7%), 영업이익 3,759억원(YoY-13.7%), OPM 22.5%로 나타났다.
• - 24년 마일스톤 반영으로 25년에는 마일스톤이 약 450억원 수준으로 감소했고, 이로 인해 연간 성장의 기저효과가 존재했다.
• - 26년 가이던스는 제품 매출 10% 이상 성장과 OPM 20% 이상 유지를 목표로 하며, 미국 외 유럽의 프롤리아BS/엑스지바BS 및 일본 시장 확대가 매출 확대에 기여할 전망이다. 개발비는 약 5천억원으로 25년 대비 67% 증가가 예상되며, 올해 마일스톤은 약 500억원 수준으로 추정된다.