익숙한 빅배스, 잘 때 생각 많이 날 거야

4Q25 연결 영업이익은 -1.1조원(YoY 적자전환)으로 컨센서스와 당사 추정치를 크게 하회했다. 이와 같은 부진은 일회성 비용 반영으로 인한 것이며, 플랜트 1,500억원, 토목 4,300억원, 판관비 5,500억원 등이 반영됐다. 다만 신규 원전 수주 파이프라인이 추가되며 원전 시공사로서의 위치가 강화됐고, 테믈린 3·4호기, 베트남 닌투언 2호기, 미국 원전 사업 등이 포함됐다. 27년 이후 베트남 사업 매출화가 본격화되며 원전 외에도 중장기 신성장 모멘텀을 확보할 전망이다.

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• - 4Q25 연결 영업이익은 -1.1조원으로 YoY 적자전환했고, 컨센서스(885억원)와 당사 추정치(940억원)를 크게 하회했다. 일회성 비용 반영은 플랜트 1,500억원, 토목 4,300억원, 판관비 5,500억원 등으로 나타났다.
• - 신규 원전 수주 파이프라인이 추가되며 원전 시공사로서의 위치가 강화됐고, 테믈린 3·4호기, 베트남 닌투언 2호기, 미국 원전 사업 등이 포함됐다.
• - 한수원 수주 성공 시 주요 시공 후보자로의 가능성이 높아져 중장기 수주 가시성이 개선됐다.
• - 27년 이후 베트남 사업 매출화가 본격화되며 원전 외에도 중장기 신성장 모멘텀을 확보할 전망이다.
• - ROE 추정치가 약 11% 수준으로 상승하는 등 수익성 회복 기조가 확인됐다.