이수페타시스 · 기업 분석
서프라이즈의 연속. 구조적 변화에 주목
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 100,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적은 매출액 2,713억원(+12% QoQ, +31% YoY), 영업이익 525억원(+25% QoQ, +103% YoY), opm 19%로 시장 기대치(465억원)를 상회할 전망. G사향 7세대 TPU용 신제품 공급이 본격화되며 P와 Q 성장을 견인할 것으로 예상된다. 2. 해당 신제품은 초기 개발 샘플부터 고객사와 협력한 고사양 제품으로, 다른 AI 가속기용 대비 수익성이 높아 제품 믹스 개선에 긍정적이다. 3. 4Q25 영업이익은 565억원(+8% QoQ, +122% YoY), opm 19%로, 페타시스의 capa 증설 효과가 반영되며 시장 기대치(510억원)를 재차 상회할 것으로 예상된다. 4Q에도 TPU 및 네트워크용 수요 강세가 이어지는 가운데, 중국 법인의 O사향 신제품 양산 효과가 더해지며 분기 최대 실적을 기록할 전망이다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액 2,713억원(+12% QoQ, +31% YoY), 영업이익 525억원(+25% QoQ, +103% YoY), opm 19%, 시장 기대치 465억원 상회. - 4Q25 영업이익 565억원(+8% QoQ, +122% YoY), opm 19%, 시장 기대치 510억원 상회. - AI 네트워크 수요 강세에 힘입어 Arista를 비롯한 주요 네트워크 장비 업체향 수요 확대 전망. - 4Q에 페타시스의 capa 증설 효과 반영 및 중국법인 O사향 신제품 양산 효과로 분기 최대 실적 기대. ## 추가 메모 - 2025년 12개월 Forward P/E 및 관련 수치, 목표주가 100,000원으로 상향 등 언급. - 주가 현황: 주가(10/21) 81,100원.
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AI 추출- - 3Q25 실적은 매출액 2,713억원(+12% QoQ, +31% YoY), 영업이익 525억원(+25% QoQ, +103% YoY), opm 19%로 시장 기대치(465억원)를 상회할 전망. G사향 7세대 TPU용 신제품 공급이 본격화되며 P와 Q 성장을 견인할 것으로 예상된다.
- - 해당 신제품은 초기 개발 샘플부터 고객사와 협력한 고사양 제품으로, 다른 AI 가속기용 대비 수익성이 높아 제품 믹스 개선에 긍정적이다.
- - 4Q25 영업이익은 565억원(+8% QoQ, +122% YoY), opm 19%로, 페타시스의 capa 증설 효과가 반영되며 시장 기대치(510억원)를 재차 상회할 것으로 예상된다. 4Q에도 TPU 및 네트워크용 수요 강세가 이어지는 가운데, 중국 법인의 O사향 신제품 양산 효과가 더해지며 분기 최대 실적을 기록할 전망이다.
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가100,000원
Buy
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