제주항공 · 기업 분석
최악의 업황을 반영한 주가, 희망을 보여준 4..
발행 당시 목표가8,500원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 4,746억원(+5.4% YoY, +22.2% QoQ)와 영업이익 186억원으로 흑자 전환을 기록했다. 국제선 운임의 큰 상승과 함께 전략적 노선 조정이 수익성 개선의 핵심 요인으로 작용했고, 인천–간사이 운항은 YoY +54% / QoQ +39%를 보이며 흑자를 견인했다. 2026년에도 비슷한 규모의 Capex가 예상되나 B737-8 도입으로 연료비 절감(연료소모 약 15% 감소) 및 운항거리 확대로 중장기적으로 영업이익에 플러스 효과가 기대된다. 유동성 우려를 완화하기 위한 자회사 AK아이에스 매각 433억원 및 B737-800 추가 3대 매각 검토로 1,000~1,500억원의 현금 유입 가능성이 제시되었고, 현금성자산은 3Q25말 기준 약 2,300억원으로 추정된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 4,746억원(+5.4% YoY, +22.2% QoQ)와 영업이익 186억원으로 흑자 전환이 확인됐다.
- - 국제선 운임의 큰 상승과 함께 전략적 노선 조정이 수익성 개선의 주된 요인으로 작용했고, 인천–간사이 운항 편수가 YoY +54%/QoQ +39%를 기록했다.
- - 2026년에도 Capex 부담은 지속되지만 B737-8 도입으로 연료비 절감과 운항거리 확대로 영업이익에 긍정적 모멘텀을 기대한다.
- - 유동성 개선을 위한 자회사 매각( AK아이에스 433억원) 및 B737-800 3대 매각 검토로 1,000~1,500억원의 현금 유입 가능성이 있으며, 현금성자산은 약 2,300억원으로 추정된다.
이 리포트에 언급된 종목
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제주항공 089590
일반 언급발행 당시 목표가8,500원
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