견고해지는 전략적 위상 > 단기 모멘텀 둔화

26년 1분기까지 역대 최고 실적 지속 경신이 전망된다. 25.4Q 연결 영업이익은 4,290억원으로 전분기 대비 +56.9% 증가했고, 26.1Q 연결 영업이익은 5,530억원으로 전분기 대비 +28.8% 증가했다. 원/달러 환율 상승과 금·은·구리 가격 강세, 전분기 인건비의 일시적 효과 소멸 등으로 매출과 이익이 크게 개선되었으며 자회사 실적 개선도 양호한 흐름을 뒷받침했다. 다만 귀금속 랠리에 따른 단기 모멘텀은 둔화되었으나 경기 불확실성 속 상품 가격 강세와 중국 은 수출 정책 등 펀더멘털은 여전히 양호하다. 미국의 FORGE 이니셔티브와 Project Vault 등 전략적 광물 비축 정책 강화가 중장기 가치 재평가의 동력이 되고 있다.

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• - 25.4Q의 연결 영업이익 4,290억원(+56.9% QoQ) 달성으로 역대 최대 실적이 확인되었고, 26.1Q도 5,530억원(+28.8% QoQ)으로 재차 최고치 경신이 기대된다
• - 원/달러 환율 상승과 금·은·구리 가격 강세가 매출 증가와 이익 개선의 주요 원동력으로 작용했다
• - 전분기 인건비의 일시적 효과 소멸이 실적 개선의 지속 가능성을 뒷받침했다
• - 단기 모멘텀은 귀금속 랠리로 인해 다소 둔화되었으나 경기 불확실성 속 상품 펀더멘털은 여전히 양호하다
• - 미국의 FORGE 이니셔티브와 Project Vault 등 전략적 광물 비축 정책 강화가 중장기 가치 재평가의 동력으로 남아 있다