한국타이어앤테크놀로지 · 기업 분석
4Q25 Review: 관세를 넘어선 EV 타이어
발행 당시 목표가85,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 타이어 부문 영업이익(OPM)은 17.6%로 시장 추정치를 상회했으며 반덤핑 관세 환급금 이연(추정 4백억원)을 반영해 수익성이 강화됐다. EV 타이어 비중 확대와 iON 브랜드 론칭으로 OE/RE 매출의 믹스 개선이 지속되며 고인치 타이어의 ASP도 상승하는 흐름이다. 원자재 가격 하락과 물류비의 하향 안정화에 더해 환급 이연의 영향으로 비용구조가 개선됐고 1Q26에는 관세 환급분이 반영될 전망이다. 2026년에는 매출 성장과 함께 영업이익률 13.4% 이상을 목표로 하며 EV 타이어 비중의 지속적 증가가 기대된다. 배당 증가 기조도 유지되어 2027년까지 배당성향 35% 달성과 DPS 약 2,200원이 예상된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 4Q25 OPM 17.6% 및 관세 환급금 이연으로 수익성 개선
- - EV 타이어 비중 확대와 iON 브랜드 추진으로 믹스 개선 및 ASP 상승
- - 원가구조 개선(원재료↓, 물류비↓) 및 환급 이연으로 실적 안정화
- - 2026년 매출 증가 및 EBITDA 마진 13.4% 이상 목표, EV 타이어 비중 지속 상승
- - 배당성향 상향으로 2027년까지 DPS 약 2,200원 및 배당성향 35% 기대
이 리포트에 언급된 종목
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한국타이어앤테크놀로지 161390
일반 언급발행 당시 목표가85,000원
Buy
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