NDR 후기: 글로벌이 밀어주는 메디큐브!

글로벌 재고 이슈의 정리와 CAPA 증설로 공급 정상화가 가시화되며 매출 성장의 재료가 되고 있다. 미국 오프라인 채널 확장과 ULTA 매출 증가로 단기간 매출 상향 여력이 커졌고, 유럽은 재고 이슈 해소 이후 본격적인 매출 확대를 기대한다. 카테고리 다각화와 SKU 확장을 통해 포트폴리오를 강화하고 있으며, 2026년 가이던스는 매출 2.1조원, OPM 25%를 제시한다. 공급 정상화 시점은 1분기말로 예상되며, 연간 마케팅비 비중은 20% 수준을 유지하는 전략이다.

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• - 글로벌 쇼티지 해소 및 CAPA 증설로 1분기 말 공급 정상화가 전망되고, 재고 이슈가 해결되면 레벨업이 가능하다.
• - 미국에서 ULTA 매출 확장 및 2~3곳의 오프라인 신규 입점, 온라인 SKU 15→47개, 오프라인 SKU 10→15개로 매출 증가 여력이 커진다.
• - 유럽은 초기 진입 단계이나 재고 쇼티지 해소(2~3월) 이후 오프라인/온라인 동시 확대를 통해 매출 성장 가속이 기대된다.
• - 일본은 오프라인 입점 점포를 4천개 수준으로 확대하고 SKU를 5~15개에서 15개까지 통일화하는 등 현지화 전략이 추진된다.
• - 카테고리 확장과 SKU 다각화로 선크림, 바디케어, 헤어케어 등으로 포트폴리오를 확대하며, 2026년 매출 2.1조원, OPM 25%를 목표로 한다.