1회성 비용 이슈 제외하면 컨센서스 부합

4Q 매출액은 1,871억원(+70% YoY), 영업이익은 442억원(+1,942%)으로 컨센서스를 상회했고, 당기순이익은 약 484억원으로 흑자전환했다. 1회성 비용으로 하얏트 매니지먼트 비용 약 45억원이 발생했으나 이를 제외하면 부합했고, 영업외적으로는 연결납세 이연법인세 조정으로 당기순이익이 증가했다. 호텔 부문 OCC 81%, ADR 25.0만원을 기록했고 카지노 매출은 사상 최대치를 기록하며 방문객 수 약 16만명(+45%), 드랍액 7,686억원(+69%), 홀드율 18.6%(+2.4%p)로 견조한 흐름을 보였다. 하반기부터 리파이낸싱 및 차입금 상환으로 당기순이익 증가가 예상되며 제주 드림타워/그랜드 하얏트 제주를 포함한 수익성 개선 동력이 확인된다. 현 주가는 2027년 예상 P/E 약 16배 수준으로 저평가되었다는 의견과 함께, 추가 이익 상향 가능성도 있다며 레저 업종 내 최선호주로 제시되고 있다.

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• - 4Q 매출액 1,871억원(+70% YoY), 영업이익 442억원(+1,942%), 순이익 약 484억원으로 흑자전환.
• - 하얏트 향 1회성 매니지먼트 비용 약 45억원 발생으로 순이익에 일시적 부담; 이연법인세 조정으로 당기순이익은 484억원 기록.
• - 호텔 부문 OCC 81%, ADR 25.0만원, 카지노 매출 최대치 기록; 방문객 수 약 16만명(+45%), 드랍액 7,686억원(+69%), 홀드율 18.6%(+2.4%p).
• - 하반기 리파이낸싱 및 차입금 상환으로 당기순이익 증가가 예상되며 제주 국제노선 확대와 한일령 수혜 기대.
• - 2027년 예상 P/E 약 16배 수준으로 저평가되어 있으며, 이익 상승 여력으로 레저 업종 내 최선호주로 제시되고 있다.