[NDR 후기]우주 사업 가치 반영으로 목표가 ..

26년 UAE·사우디 M-SAM II의 양산 Phase 진입 및 다수의 수주 파이프라인 가시성 확대로 우주·방산 부문의 외형 성장 여건이 개선되고, 27년에는 이 흐름이 수주 확대와 양산 본격화로 외형과 이익이 동반 성장할 것으로 예상된다. 다만 26년은 개발비 증가로 이익 성장에 제약이 있으며, 방산 매출은 20% 이상 성장하더라도 26년 필리 영업손실은 175억원으로 추정되며 손실 규모는 축소될 전망이다. 필리 조선소의 NSMV·SRIV 인도가 상반기에 마무리되고 하반기부터 CV선 건조가 본격화되며 효율성 개선으로 일부 구간 흑자 전환이 기대된다. 우주 부문은 다부처초소형 SAR(1차 6천억원 규모) 선정 및 상용저궤도 위성통신망(K-LEO, 원웹 활용) 구축 등 중장기 파이프라인이 구체화되고, 제주 우주센터 CAPA 확대를 통해 월 2대에서 중장기적으로 8대까지 확대 목표가 제시된다.

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• - 26년 UAE·사우디 M-SAM II 양산 Phase 진입과 다수의 수주 파이프라인 확대로 27년에는 수주 확대와 양산 본격화로 외형과 이익이 동반 성장할 전망이다.
• - 26년 개발비 증가로 이익 성장에 제약이 있으며, 방산 매출 20% 이상 성장에도 26년 필리 영업손실은 175억원으로 추정되며 손실 규모는 축소될 전망이다.
• - 27년에는 방산 매출 20% 이상, ICT 매출 20% 이상 성장과 함께 필리 매출·수주 20%대 성장 및 하반기 턴어라운드 기대가 제시된다.
• - 우주 부문 파이프라인은 다부처초소형 SAR(1차 6천억원 규모) 선정, 1차/2차 각각 20기로 2030년까지 발사, 상용저궤도 위성통신망(K-LEO) 구축 및 원웹 활용 등이 포함되며 제주 우주센터 CAPA 확대를 통해 월 2대에서 중장기적으로 8대로 확대 목표가 제시된다.