2Q26 수익성 개선 기울기에 주목

2Q26부터 본격적인 이익 개선이 기대되며, MIX 개선으로 원가 부담을 상회하는 수익성 레버리지가 형성될 가능성이 높다. 1H26 가이던스는 매출 8,634억원, 영업이익 501억원으로 제시되었으나 1Q26의 원가 부담과 수익성 변동성은 여전히 존재한다. 1Q26 영업이익은 49억원으로 부진했고, 2Q26E 영업이익은 378억원으로 전년 대비 개선될 것이며, 기존 추정치 대비 +14% 상향되었다. SOCAMM 모듈 및 MCP 등 고부가 제품의 매출 비중 확대가 본격화되며 연간 성장 여력이 커질 잠재력이 있다.

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• - 2Q26부터 고부가 믹스 개선이 본격화되며 원가 부담을 상회하는 이익 레버리지가 기대된다.
• - 1H26 가이던스는 매출 8,634억원, 영업이익 501억원으로 제시되었고, 가동률 개선은 컨센서스 대비 빠른 편이나 원부자재 부담은 여전히 남아있다.
• - 1Q26 영업이익은 49억원으로 부진했고, 2Q26E는 378억원으로 +14% 상향된 추정치를 제시했다.
• - SOCAMM 모듈 및 MCP에 대한 연간 계획이 시장 기대치보다 높게 잡혀 있어 현실화 시 추가 업사이드가 가능하다.
• - 분기별 개선 흐름이 가파르게 나타날 가능성이 있어, 2Q26 실적 개선이 연간 수익성 개선의 핵심 축으로 작용할 수 있다.