한국전력 · 기업 분석
과도한 낙관에 대한 경계심 유지
발행 당시 목표가70,000원
발행 당시 투자의견OutPerform
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 실적은 매출액 23.7조원(+1%YoY)과 영업이익 1조 9,834억원으로 시장 기대치 3조 4,264억원을 하회했고, 온실가스배출비용과 원전 사후처리 충당부채 확대 등의 비용 증가가 부담으로 작용했다. 2025년 연결 기준 영업이익은 16조 6,053억원(+23%YoY)으로 개선될 전망이며, 발전 믹스 개선과 원전 가동률 상승이 이를 뒷받침한다. 2026년에는 EBITDA 31,333.2억원 등과 순이익 11,037.6억원 등으로 이익이 증가할 것으로 예상되며, 원전 가동률 목표를 89%(+4.4%P YoY)로 제시했다. 해외 원전 시장 확대를 주도하는 팀코리아의 수주 기대감이 높아지며 글로벌 원전 프로젝트의 수주 가능성이 긍정적으로 반영되고 있다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 23.7조원(+1%YoY) 및 영업이익 1조 9,834억원으로 시장 기대치 3조 4,264억원을 하회했고, 온실가스배출비용과 원전 사후처리 충당부채 확대 등으로 비용이 증가했다.
- - 2025년 영업이익은 16조 6,053억원(+23%YoY)으로 개선될 전망이며, 발전 믹스 개선과 원전 가동률 상승, 새울 3호기 신규 가동 등으로 이익 창출이 강화될 가능성이 있다.
- - 2026년 EBITDA는 31,333.2억원으로 증가하고 순이익은 11,037.6억원으로 증가 전망이며, 원전 가동률 목표를 89%(+4.4%P YoY)로 제시했다.
- - 해외 원전 시장 확대를 주도하는 팀코리아의 수주 기대감이 반영되며 해외 프로젝트 수주 기대가 긍정적으로 작용하고 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
한국전력 015760
일반 언급발행 당시 목표가70,000원
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