New History, New Record

글로벌 원전시장의 모멘텀 확대로 해외 수주 확대 기대가 수익 다변화와 밸류에이션 재평가의 촉매로 작용할 수 있다. 2025년은 실적의 저점으로 간주되며 매출액은 519(십억 원), 영업이익은 32(십억 원), 순이익은 82(십억 원)로 추정되지만 2026년에는 매출 596(십억 원), 영업이익 54(십억 원)로 회복이 예상된다. 회계정책 변경으로 영업수익 반영이 증가했고, 2025년 1분기 구사옥 처분이익 790억 원이 당기순이익의 상승에 기여했다. 미래 성장 모멘텀은 미국 원전 수주와 해외 신규 진출 여부에 달려 있으며, 팀코리아 외 해외 사업 진출 가능성이 실적 회복의 핵심 이슈로 남아 있다.

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• - 글로벌 원전 모멘텀 확대로 밸류에이션 재평가 가능성 높아짐.
• - 2025년 trough 이후 2026년 매출 596, 영업이익 54로 회복 전망.
• - 회계정책 변경으로 영업수익 반영 및 1분기 처분이익 790억 원이 당기순이익 증가에 기여.
• - 미국 원전 수주 및 해외 진출 여부가 향후 실적의 결정적 촉매로 작용.
• - 12M Forward P/B 밸류에이션 12.6배 가정, 상승 여력 약 31%로 제시.