로봇, 자율주행 등 경량화로 성장성 가속화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 11,080 ## 핵심 투자 포인트 1. 다이캐스팅 경량 소재 및 마그네슘 기반 부품의 경쟁력 - 마그네슘은 알루미늄보다 30% 이상 가볍고 비강도와 전자파 차폐 성능이 뛰어나 고성능 차량 및 AI 로봇 등 적합. - 얇은 두께로 성형이 가능할 뿐만 아니라 기포 결함 등을 최소화 시킬 수 있는 다이캐스팅 기술로 경쟁력 확보. 2. 고객사 다변화 및 신규수주 증가 - 지난해 고객사 매출 비중: LG전자 52.6%, 삼성전기 20.5%, 현대모비스 10.1%, 세방리튬배터리 5.1%, 남양넥스모 2.2%, 한국단자 1.4%, 기타 8.1%. - 올해 상반기 분야별 매출비중: 디스플레이 34.9%, 자율주행차 23.1%, 기타(가전, 배터리, 금형 등) 42.1%. - 글로벌 AI 자동차사의 1차 협력사로 등록, 올해에만 전기변환 2종(996억원), 자율주행 2종(84억원), 로봇 3종(106억원) 등을 합쳐 신규수주 매출액 1,186억원 확보. - 올해 상반기까지 신규수주는 3,523억원에 이르고 있으며, 이는 지난해 신규수주 3,947억원과 비슷한 수준. 3. 향후 실적 및 수주 전망 - 2025E 매출액 1,665억원, 영업이익 150억원, 순이익 105억원, EPS 288원. - 2026E 매출액 2,031억원, 영업이익 195억원, 순이익 150억원, EPS 411원. - 수주잔고는 10,128억원이며, 디스플레이(주로)와 자율주행 부품 비중이 큰 편이고, 신규수주 증가로 성장성이 가속화될 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 실적 추이 (단위: 억 원, 백분율은 표에 기재된 수치): - 매출액: 2021 81, 2022 103, 2023 122, 2024 144, 2025E 166.5, 2026E 203.1 - 영업이익: 2021 7, 2022 5, 2023 15, 2024 12, 2025E 15, 2026E 19.5 - 순이익: 2021 3, 2022 4, 2023 -4, 2024 10, 2025E 10.5, 2026E 15 - EPS(원): 2021 111, 2022 148, 2023 -146, 2024 386, 2025E 288, 2026E 411 - ROE(%): 16.6(2021), 15.0(2022), -(2023), 1,270.9(2024) - EV/EBITDA: 3.4(2021), 4.3(2022), 2.5(2023), 3.3(2024) - 수주 및 전망 관련 - 2025년 상반기 누적 신규수주: 3,523억원(전년 동기 3,947억원 대비 비슷한 수준) - 수주잔고: 10,128억원 - 주요 신규 수주 구성: 디스플레이 및 자율주행 부품 중심, 휴머노이드 로봇 부품 수주 등 - 기타 참고사항 - 자본금 40억원, 발행주식수 3,650만주, 시가총액 416십억원, 외국인지분율 2.4% - 2025-09-30 기준 투자등급 비율: 매수 91%, 중립 8.3%, 매도 0.7% ## 추가 메모 - 2025-10-20 발행분으로 투자의견은 NR이며 목표주가 11,080원으로 제시. - 2025년 2월 글로벌 AI 자동차사의 휴머노이드 로봇부품 수주 등으로 휴머노이드 시장 수혜 가능성 제시. - 종가(2025.10.17) 11,400원, 52주 최고가 11,530원/최저가 4,370원, 60일 평균거래량 16,724,993주. 벤처금융 및 주요 주주 구성이 제시되어 있음.

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• - 다이캐스팅 경량 소재 및 마그네슘 기반 부품의 경쟁력
• - 마그네슘은 알루미늄보다 30% 이상 가볍고 비강도와 전자파 차폐 성능이 뛰어나 고성능 차량 및 AI 로봇 등 적합.
• - 얇은 두께로 성형이 가능할 뿐만 아니라 기포 결함 등을 최소화 시킬 수 있는 다이캐스팅 기술로 경쟁력 확보.